2023년 11월 15일 수요일 증권사 리포트(하이브)

[hjstock]

2023-11-15
대신증권 / 임수진

투자의견 BUY 목표주가 330,000

위버스의 독점에 가까운 1위 팬덤 플랫폼의 가치를 고려했을 때 현재의 주가는 넷마블 오버행 리스크를 고려하더라도 매수구간으로 판단.

위버스 신규서비스 2024년 점진적으로 도입될 전망이며 연간 매출 최대 4,656억 원 기여할 전망.

도입 시기 및 적용 아티스트 수에 따라 매출 변동성 크기 때문에 2024, 2025년 매출에는 반영하지 않았음.

향후 구체적인 계획 발표 시 EPS 상향될 가능성이 높음.

2024년 매출 2조 4,657억원(YoY +8.3%), 영업이익 3,240억원(YoY +8.1%) 전망.

BTS 공백기에도 2024년 성장세 지속될 것으로 예상.

1) 구매력이 높은 서구권 시장에서 수요가 높은 만큼 저연차 IP의 이익 성장이 경쟁사 대비 클 것으로 기대.

2) 내년 데뷔할 신인 3팀은 초기에 팬덤을 형성시키기 좋은 환경으로 빠르게 유의미한 수준의 이익 기여할 전망.

3) 해외 공연의 경우 유일하게 총매출로 인식하여 현재와 같이 전석 매진 및 모객수 성장기를 보이는 시기에는 동사가 가장 유리.

당사는 하이브에 대해 투자의견 'Buy'와 목표주가 330,000원으로 분석을 개시하며 엔터 테인먼트업종 내 최선호주로 제시한다.

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