주간 이익동향 (4월 2주차) ★ Summary ★

[불스탁®]

[미래에셋증권 퀀트 유명간] 주간 이익동향 (4월 2주차)

★ Summary ★

[글로벌] 선진국 실적 하향 조정 폭 축소. 소재/커뮤니케이션서비스/산업재↑

[한국] 1Q23 영업이익 하향 조정 지속. 자동차/헬스케어/기계↑

■ 글로벌 이익동향(MSCI, 12MF EPS)

* 전세계 EPS 변화율(1M)
: -0.5%(DM: -0.3% > EM: -1.6%)

* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 독일(+0.7%), 인도네시아(+0.5%)

* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 한국(-6.5%), 홍콩(-3.2%), 대만(-2.6%)

* 컨센서스 상향 업종(1M, DM+EM)
: 커뮤니케이션서비스(+0.7%), 소재(+0.4%), 산업재(+0.3%)

* 컨센서스 하향 업종(1M, DM+EM)
: 에너지(-2.4%), IT(-1.1%), 유틸리티(-0.5%), 금융(-0.5%)

■ 국내 이익동향 및 밸류에이션

* 1Q23 영업이익 컨센서스 변화
: -1.7%(2W), -8.7%(1M)

* 2023년 영업이익 컨센서스 변화
: -0.0%(2W), -5.5%(1M)

* KOSPI 12M Fwd. PER, 12M Trail. PBR
: 13.0배, 0.95배

■ 국내 업종별 이익동향(23년 영업이익 기준, 1W chg.)

▶컨센서스 상향 업종: 자동차, 헬스케어, 기계, 운송

① 자동차(+3.2%)
*기아(+5.4%)는 판매량 호조세 및 인센티브 통제 환경 지속으로 이익전망치↑. 중장기 판매량 가이던스를 상향 조정, BEV부문의 수익성 개선을 강조
*현대차(+3.2%)는 1분기 판매량 증가에 따른 미국 시장 점유율 상승으로 호실적 전망 
*반면, 에스엘(-2.9%)은 1분기 매출 성장에도 미국 법인 적자 지속으로 수익성 개선 폭은 제한적일 전망

② 헬스케어(+0.7%)
*셀트리온(+2.9%)은 바이오시밀러 매출 서장 및 램시마SC 등 신제품 성과 기대로 이익전망치↑. 1분기 호실적 전망
*한미약품(+1.4%)은 수익성 개선 및 북경한미 성수기 진입으로 1분기 어닝서프라이즈 기대
*반면, 녹십자(-6.3%)는 R&D 비용 증가 영향으로 1분기 부진한 실적 전망

③ 기계(+0.3%)
*현대일렉트릭(+2.5%)은 북미향 전력기기 수요 확대가 지속
*현대건설기계(+1.6%)는 인도 및 신흥시장 수출 강세, 선진시장 매출 확대 기대
*현대두산인프라코어(+1.5%)는 중국시장 회복에 따른 굴삭기 판매 증가, 엔진부문 성장이 기대
*두산밥캣(+1.3%)은 북미 시장 호조로 1분기 호실적 전망
*효성중공업(+1.0%)은 교체/신규 수요 확대로 북미 전력기기 수주 호조 지속 전망

* 운송(+0.2%, 진에어, 대한항공) 상향 조정

▶컨센서스 하향 업종: 반도체, 철강/비철, IT하드웨어, 디스플레이, 소프트웨어

① 반도체(-19.7%, 1W chg., 23년 영업이익)
*SK하이닉스(적자폭 확대, -10.3조원→-10.7조원)는 1분기 메모리 가격 하락폭 확대로 이익전망치 하향 조정 지속. 지난 7일 삼성전자 감산 결정으로 하반기 메모리 수급은 점진적 개선 추세를 나타낼 전망

② 철강/비철(-4.3%)
*POSCO홀딩스(-6.8%)는 판매량 회복에도 ASP 상승 제한, 일회성 비용 반영으로 1분기 어닝쇼크 전망. 2분기부터 실적 회복 기대(리사이클링 사업은 6월부터 매출 인식 예정)
*고려아연(-3.5%)은 평균환율/황산가격 하락 영향으로 1분기 실적은 부진할 전망

③ IT하드웨어(-1.6%)
*엠씨넥스(-6.2%)는 모바일 부문 둔화를 반영. 전장부품 관련 매출 증가 기대
*LG이노텍(-3.4%)는 북미 고객사 출하량 감소 및 기판 업황 둔화로 상반기 부진한 실적 예상

* 디스플레이(적자폭 확대, LG디스플레이), SW(-1.0%, 넷마블, 컴투스, 디어유, 엔씨소프트 등) 하향 조정

어닝스리비전 코멘터리는 4월 6일에 발간한 보고서인 “피크아웃 우려없는 실적주(1Q23 실적 프리뷰)”로 대체하겠습니다. 1분기 실적 시즌 분위기와 관심기업 리스트를 확인 하실 수 있습니다. 아래 링크를 참고해 주세요.

▶ Earnings Revision(4월 2주차)
https://bit.ly/3Mp7L1q

▶ 퀀트전략: 피크아웃 우려 없는 실적주(1Q23 실적 프리뷰)
https://bit.ly/3UcH69O

*미래에셋증권 퀀트 

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