CJ제일제당(097950.KS) 경기침체에 흔들리는 가공식품 Q 성장

[불스탁®]

『CJ제일제당(097950.KS) 경기침체에 흔들리는 가공식품 Q 성장』
유통/음식료 조상훈 ☎️) 02-3772-2578

▶️ 1Q23F 영업이익 2,983억원(-31.5% YoY), 컨센서스 하회 전망
- 원가 부담이 이어지는 가운데, 해외 식품을 제외하면 전반적으로 부진한 실적 예상
- 1) 식품은 판매량 부진과 원가 부담에 영익 8% 감소 예상, 2) 바이오는 업황 부진, 원가부담, 전년 기저에 58% 감소 전망, 3) 생물자원은 원가 부담으로 적자 지속 예상

▶️ 가공식품 Q 역성장 우려는 1Q가 마지막
- 경기 침체에 따라 소비에 영향을 주면서, 가격대가 상대적으로 높은 동사 제품 Q 성장에 대한 우려
- 그러나 외식 물가가 상승하면서 가공식품 가격 경쟁력이 부각. 또한 최근 가성비를 강조한 상품 등이 출시되며 Q 침체 극복할 전망
- 과거 가격 인상에 따른 판매량 역성장이 3개 분기 정도였기에, 2Q23부터는 정상화 기대

▶️ 목표주가 430,000원으로 9% 하향 조정
- 예상보다 더딘 바이오 시황 회복과 원가 부담 장기화를 반영해 목표주가를 9% 하향
- 단기적인 실적 부진은 이미 주가에 반영

*원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=314340 
위 내용은 2023년 4월 12일 07시 35분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

'돈' 잃지 마라! '돈'을 지켜라! 그리고 '돈'을 불려라!