# 현대위아; 개선 속도가 더딘 이유들

[불스탁®]

# 현대위아; 개선 속도가 더딘 이유들
[신한 자동차/2차전지 정용진]

▶️ 1Q23 영업이익 509억원(-1% YoY, -2% QoQ)을 기록
- 1Q23 매출 2.1조원(+10% YoY, -7% QoQ) 기록, OP는 컨센서스(550억원)을 소폭 하회
- 손익 부진의 일회성 요인 1) 연간 약 120억원 규모 특별격려금 인건비
- 2) 국내 서산 엔진 공장 라인 조정으로 엔진 매출 감소
- 중국/러시아는 고정비 절감 노력, 기계는 수출 비용 감소와 범용기 고정비 감소로 개선세

▶️ 매 분기 스텝 바이 스텝
- 엔진 라인 조정은 2분기까지 영향, 하반기 매출 정상화 예정
- 2분기 레퍼런스 측면에서 중요한 EV향 냉각수 모듈 양산 시작
- 포신 사업 매출 반영과 그룹사 조지아 EV 공장 투자에 따른 FA 1,500억 수주로 기계 사업부 본격 회복 시작

▶️ 목표주가 85,000원, 투자의견 매수 유지
- 23F PBR 0.66배에 해당
- 향후 3년간 평균 ROE 6.7%로 부담스럽지 않은 밸류

*원문 링크: https://bit.ly/3N81VBU

위 내용은 2023년 4월 26일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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