[Display Weekly : 하나증권 디스플레이/2차전지 김현수, 위경재]
'OLED 선별 접근 지속'
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▶️ Set : 2분기 LCD 모니터 판매 QoQ 반등 전망
- Trendforce에 따르면, 1분기 글로벌 LCD 모니터 출하량은 YoY -21%, QoQ -7% 감소했다. 기업별로는 Dell YoY -37%, QoQ -16%, 삼성전자 YoY -16%, QoQ +8%, HP YoY -29%, QoQ -23%, LG전자 YoY -28%, QoQ +3% 기록했다. 한편, Trendforce의 2분기 글로벌 LCD 모니터 출하 전망치는 3,140만대(YoY -13%, QoQ +9%)로, QoQ 반등을 전망하고 있다.
▶️ Panel : 삼성디스플레이 8세대 OLED 라인, 2025년 1분기 중 가동 전망
- 대만 패널 메이커 5월 매출 및 출하 호조로 글로벌 패널 메이커 주가 상승세 지속됐다(LG디스플레이 +2.4%, BOE +1.0%, AUO +2.2%, Innolux Flat).
- 한국 과기정통부가 주관하는 ‘미래 디스플레이 민관 협의체 출범식’에서 언급된 기업별 주요 코멘트를 정리하면 다음과 같다 : LG디스플레이 '8세대 IT 시장 등 대응 위해 중소형 LCD 사업 경쟁력 유지 필요', 삼성디스플레이 '감가상각 경쟁을 넘어서는 정부 보조금 기반의 중국 LCD와의 경쟁은 불가능', 선익시스템 '현재는 솔루션이 OLED로 모아질 수밖에 없는 상황'.
- 삼성디스플레이와 캐논도키간의 8.6세대 OLED 증착장비 공급 협상이 속도를 내면서, 2025년 1분기 중 삼성디스플레이 첫번째 8세대 OLED 라인의 초기 가동이 가능할 전망이다.
- BOE와 CSOT는 삼성디스플레이가 미국 국제무역위원회에 OLED 특허침해 혐의 제품에 대해 수입 및 판매 중단을 신청한 것과 관련, 삼성디스플레이를 상대로 미국에서 특허 무효 심판을 청구했다.
▶️ Material : LX세미콘 주가 강세 지속
- 유기재료 기업 주가는 단기 모멘텀 부재로 부진했고(덕산네오룩스 -3.2%, 피엔에이치테크 -4.2%, Universal Display +0.2%), LX세미콘은 LCD 업황 Bottom-out 기대감으로 +5.1% 상승했다. PI첨단소재는 매각 협상 진척 기대감으로 한 주간 +16.9% 상승했다. 대만 PI필름 기업 Taimide와 CCL 기업 Taiflex 역시 5월 매출 호조로 상승세 이어갔다(각각 +2.7%, +4.0%).
▶️ 투자전략 : OLED 선별 접근
- 삼성디스플레이의 8.6세대 OLED 라인 관련 장비 발주가 본격화된 가운데(납기일 : 전공정 장비 기준 2024년 6월30일, 후공정 장비 기준 2025년 1월 31일), 최근 캐논도키와의 증착 장비 협상 역시 마무리 단계에 진입한 것으로 파악된다. 관련 OLED 소재 기업들에 대한 중장기 매수 관점을 유지한다(관련 기업 : 덕산네오룩스, UDC, 이녹스첨단소재 등).