★ 동아에스티(170900): 수익성은 개선되고, R&D는 부각된다

[불스탁®]

★ 동아에스티(170900): 수익성은 개선되고, R&D는 부각된다

[키움 제약/바이오 / 허혜민]

◆ 애널리스트 코멘트
투자의견 Buy. 목표주가 7만 원 하향. 차선호주 추천  

전년 대비 부진한 1분기 실적을 발표하였고, 시장 기대치를 하회하였으나 구조적 변화를 위한 과정으로 판단.

진단 사업부 제외 및 경기 침체로 인한 박카스 부진에도 불구하고, 고마진의 그로트로핀이 고성장하면서 제품믹스 개선되고 있음. 

과거 대비 공격적인 연구개발비 투자에도 실적은 선방했다고 평가. 

오는 6월 ADA 학회에서 듀얼 어고니스트 비만 치료제의 마운자로와 전임상 비교 결과 발표, 5~6월 스텔라라 시밀러 신약 신청 등 R&D 모멘텀이 대기 중.

Forward 12M EPS 기간조정(1Q23~4Q23→2Q23~1Q24)으로 목표주가 하향하나, 제품믹스 개선과 R&D 모멘텀을 보유. 이에 반해 신약가치가 전혀 포함되어있지 않는 등 저평가되어 있어 전통제약사 차선호주로 추천한다.

키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm 

★ 보고서 링크: https://bit.ly/3ndzyHK

* 컴플라이언스 검필

* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

'돈' 잃지 마라! '돈'을 지켜라! 그리고 '돈'을 불려라!