* LG화학; 견조한 실적과 유효한 성장 모멘텀

[불스탁®]

[신한투자증권 정유/화학 이진명, 최규헌]

** LG화학(051910)

* LG화학; 견조한 실적과 유효한 성장 모멘텀

1Q23 영업이익 7,910억원(+314% QoQ)으로 컨센서스 상회
- 첨단소재 호실적: 양극재 매출액, 영업이익 1.59조원(+51%), 1,555억원(+349%) 추정
- 고객사 재고조정 이후 출하 정상화로 판매량 QoQ +60%, 판가 Flat
- 화학 적자축소: 일회성 소멸+중국 수요 개선→주요 제품 가격 및 스프레드 회복

2Q23 영업이익 9,440억원(+19% QoQ) 전망
- 첨단소재 감익(-29%): 양극재 매출액, 영업이익 1.46조원(-8%), 1,066억원(-31%) 전망
- 판가 하락 및 수익성 둔화 불가피, 다만 판매량 증가세 및 제품 믹스 개선(하이니켈 ↑) 지속 
- 화학은 고부가 제품 비중 확대되는 가운데 주요 제품 시황 회복으로 흑전 예상

목표주가 980,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 양극재 및 자회사 호실적으로 본업 부진 만회하며 업종 내 견조한 실적 증명
- 향후 각 사업부별 차별화된 경쟁력 부각되며 주가 우상향 지속 전망
- 1) 본업 실적 개선, 2) 양극재 경쟁력 강화, 3) 전지소재 포트폴리오 확장에 기인

(원문 링크: https://bit.ly/3LBwYVp )

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위 내용은 2023년 04월 28일 07시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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