* 효성첨단소재; 견고한 실적, 보여줄 게 많은 탄소섬유

[Y★Star]

[신한투자증권 정유/화학 이진명, 최규헌]

** 효성첨단소재(298050)

* 효성첨단소재; 견고한 실적, 보여줄 게 많은 탄소섬유

1Q23 영업이익 673억원(+35% QoQ)으로 컨센서스 부합
- 타어보강재 증익(+16%), 다만 전방(타이어) 수요 및 판가 약세 지속
- 슈퍼섬유(탄소섬유&아라미드)는 탄소섬유 중심 호실적 시현
- 탄소섬유 전방 수요 및 판가 강세 지속, 증설 효과로 실적 모멘텀 확대 전망

2Q 영업이익 778억원(+16% QoQ), 탄소섬유 증설 반영 시작
- 타어보강재 영업이익은 판매량 회복 및 스프레드 개선으로 증익(+7%) 전망
- 슈퍼섬유 영업이익은 탄소섬유 증설 효과로 160억원(+24%) 예상
- 높은 성장성/수익성 갖춘 탄소섬유→ 외형/이익 27%, 33% 성장 전망

목표주가 610,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 타이어보강재 글로벌 1위 경쟁력→하반기 전방 수요 회복에 따른 실적 개선
- 탄소섬유 Capa→25년 1.4만톤(23년 9,000톤) 확대,전사 영업이익 20% 차지
- 탄소섬유 가치(1.2조원)로 현 시총 70% 설명→ 높은 멀티플, 이익 고성장으로 주가 재평가

(원문 링크: https://bit.ly/3p0wVtH )

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위 내용은 2023년 5월 2일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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