카카오뱅크 1Q23 실적 특징& 컨콜내용 일부

[불스탁®]

카카오뱅크 1Q23 실적 특징& 컨콜내용 일부

OP 1,364억원(+59% QoQ, +54% YoY) : 대출채권매각익 52억원, 단기투자자산 평가,매매익 약 300억원, 추가충당금 94억원이 컨콜에서 특이사항으로 언급 되었습니다

4분기 비용계절성과 YoY 자산성장 감안해도 증가폭이 큰 배경입니다

시중은행 실적과 공통점은 

1) 조달비용 상승에 따른 NIM 하락과 이자이익 감소

2) QoQ 수수료-플랫폼이익 개선

3) 추가충당금 전입에 따른 CCR 상승과 연체율 및 NPL비율 상승세

차이점은 

a) 대출성장 5%로 커서 순이자이익 QoQ 감소 5.5%에 그치며

b) 이러한 큰 성장이 주담대 취급 큰폭 증가 및 신용대출에 기반한다는 점

c) 대출증가에 비해 수신증가 크다는 점- 비이자이익 증가에 기여했죠- 이 보입니다 

큰 폭의 수신증가는 이번 분기 단기투자자산으로 운용되며 평가매매익 약 300억을 발생시켰으나, 수신증대 목적의 주안점은 대출에 있다고 합니다 

증가폭 큰 것은 1) 리테일중심 인터넷뱅크로서 예대율 패널티가 있고 2) 채권조달보다 유리하다고 보아 대출규모에 비해 많은 수신을 안정적으로 조달할 필요가 있다는 언급이 있었습니다

판관비에서 인건비증가폭, 기타비용 감소폭이 눈에 띄는데 QnA에 따르면 별다른 특이요인은 없는 듯 했습니다 


주요 지표들 중 기억에 남는 것은

- 연간 성장목표 10% 중반. 상품 라인업 확대로 달성 가능하나 매크로 환경 상 상향은 성급

- 23E NIM 전년도 수준(2.48%, 1Q23은 2.62%) 관리 가능할 듯

: 주담대 확대에 따른 대출포트변경 반영, but 시장금리-기준금리 스프레드 보통 상태로 회복 전제한 추정 

- 1Q23 여신 29.3조 중 신용 7.0조, 마통 8.2조, 전월세 11.5조, 주담대 2.4조. 주담대 QoQ 2배, 신용대출도 증가

- 1Q23 주담대 MS 3.7%까지 상승, 대환목적 주담대잔액 8,660억원으로 1Q22 이후 매분기 2x 이상씩 증가

- 주담대, 기존 아파트에서 2Q23 연립 다세대, 4Q23 보금자리론, 2024 분양잔금까지 확대 계획

- 예금 만기는 80~85%가 1년 이내, 9개월 전후가 가장 많음

- 신용대출 연체율 0.64%, 상승 추세. 고신용과 중신용 연체율 2x 차이


*최애적금은 팬덤에서 향후 반려동물, 육아로도 확대 계획이라고 하네요 😉 

날씨가 참 좋습니다, 맛점하셔요

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