제이앤티씨: 턴어라운드는 빙산의 일각

[불스탁®]

[신한투자증권 
IT부품/전기전자 
권민규, 오강호]

제이앤티씨: 턴어라운드는 빙산의 일각

▶️ 결론
- 일회성이 아닌 지속 성장 가능성에 주목
- 기존 저평가 요소 상쇄 
- 모든 사업부 M/S 확대 본격화
- Peer group 성장세를 반영한 리레이팅 필요

▶️ 차량용 디스플레이 산업의 진정한 수혜자
- 올해부터 차량용 디스플레이 대면적화 본격화
- 현재 수주잔고 97% 초대형 커버글라스
- 시장 확대 본격화 시점에 이미 레퍼런스 보유 → 수주 지속 가능
- 고객사의  M/S 확대 의지 및 대면적화 주도 수혜

▶️ 스마트폰 커버글라스 수주 재개 + 확대
- 고객사 다변화로 기존 중화권 고객사 리스크 상쇄
- 세라믹 글라스 전환→일부 물량  ASP 상승(3~4배) 기대
- 스마트폰 프리미엄화 따른 커버글라스 산업 질적 성장

▶️ 스마트워치, 산업의 성장 + M/S확대 + 소재 변화 모멘텀
- 2028년까지 연평균 8% 출하량 증가 전망
- 글로벌 2위 업체 공급중. 5위권 내 + 신규 진입 고객사 추가 확보
- 소재 변화에 따른 추가 고객사 확보 모멘텀 보유

▶️투자의견 ‘매수’, 목표주가 12,000원 제시
- 23F EPS 763원, Target PER 15.7 배 적용
- 견고한 펀더멘탈 구축, 흑자전환으로 리레이팅 기대   

원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=315128 

위 내용은 2023년 5월 9일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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