[토비스] ★ 다가오는 Tipping Point

[불스탁®]

[NH/손세훈] 스몰캡 - 토비스

[NH/스몰캡(심의섭)]

[토비스]

★ 다가오는 Tipping Point


■ NDR 후기: 여전히 잘나가는 카지노, 여전히 기대되는 전장

실적발표 이후 국내 기관 투자자 대상 NDR 진행

1Q23 연결 매출액 878억원(+10.2% y-y, -1.4% q-q), 영업이익 30억원(+908.0% y-y, +14.9% q-q, 영업이익률 3.4%)으로 당사 추정치 대비 하회하였으나, 카지노 모니터 성장이 지속되는 가운데 전장 디스플레이 사업 또한 3분기부터 점진적 턴어라운드 전망

1분기 산업용 모니터 매출은 555억원으로 달러화 약세, 계절적 비수기 영향에도 불구하고 전분기 대비 증가하며 분기 최대 매출을 재차 경신

전장 디스플레이 사업의 경우 고객사 신규 차종 및 페이스리프트 모델 출시가 지연되며 부진 지속

■ 3분기부터 보여줄 확실한 성장

카지노 업황 회복이 지속됨에 따라 향후에도 ATA, IGT, L&W(SG), Konami 등 글로벌 슬롯머신 고객사향 매출이 지속 증가할 것으로 전망되며, 유럽 고객사향 매출 또한 점차 커지고 있어 꾸준한 성장 기대

과거 수익성에 악영향을 끼쳤던 대외환경(운임, 패널 가격) 또한 정상화되어 질적인 성장 지속 전망

전장 디스플레이 사업은 3분기부터 본격적인 턴어라운드가 시작될 것으로 전망

글로벌 부품사향 페이스리프트 모델 공급을 시작으로 중국 공장 가동률이 점차 상승할 것으로 기대되며, 서천 공장 또한 6월부터 가동을 시작하여 3분기부터 증설 효과 반영 전망

최근 인수한 전기차 충전 솔루션 기업 글로쿼드텍(지분율 35.98%) 또한 3분기부터 실적 기여가 전망되며, 지난해 인수한 세일하이텍과의 시너지 또한 중장기적으로 기대되어 중장기적 관점에서 실적 성장 지속 전망


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