[Display Weekly : 하나증권 디스플레이/2차전지 김현수, 위경재]
'세트-패널-부품 Bottom out 시그널'
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▶ Set : 2023년 폴더블 스마트폰 YoY +55% 전망
- Trendforce는 2023년 폴더블 스마트폰 출하량 전망치를 1,980만대(YoY +55%)로 제시했다. 이는 전체 스마트폰 판매량 중 약 1.7% 수준이며, 2027년 폴더블 비중 전망치는 약 5%로 제시됐다.
- DSCC는 2025년부터 애플 워치 최상위 라인업에 마이크로LED 패널이 본격적으로 탑재될 것이라고 전망했다.
▶ Panel : 대만 PC용 패널 주문 증가
- OLED TV 패널 고객사 확대 기대감에 큰 폭 상승했던 LG디스플레이 주가는 단기 Sell-on 나타나며 -5.3% 하락했다. 대만 AUO, Innolux는 각각 +0.0%, +0.4%로 주가 횡보했다.
- AUO는 주총에서 PC향 패널 주문이 늘어나고 있다고 언급했다.
- TV 패널 가격은 전 인치대 상승세 지속되며 65인치 기준 8개월 연속 상승했다. IT 패널 가격은 모니터, 노트북 각각 6개월/5개월 연속 Flat 유지됐다.
- 삼성디스플레이는 WOLED 기반 OLEDoS 개발을 기존 A2 라인에서 지속하고 있는 가운데, RGB 기반 Direct Patterning 방식 OLEDoS 개발의 경우, 신규 라인 투자를 추진 중이다.
- BOE는 IT용 8세대 OLED 라인 투자를 위해 기존 B7(청두) Fab 인근에 약 30K 규모 B16 신규 라인 투자를 검토 중이며, 이를 위해 약 12.7조원 투자를 계획하고 있다.
▶ Material : Corning, 3분기 유리 기판 가격 인상
- 유기재료 기업 주가는 신규 디바이스 OLED 채용에 따른 소재 출하 증가 기대감 확대로 상승세 지속됐다(덕산네오룩스 +0.2%, 피엔에이치테크 +0.2%, Universal Display +2.3%). 이녹스첨단소재는 LG디스플레이 OLED TV 패널 고객사 확대 기대감으로 큰 폭 상승한 이후 지난주는 -1.8% 하락했다. DDI 기업 LX세미콘 주가는 -2.7% 하락했고, 대만 DDI 및 PI필름 기업 Novatek과 Taimide는 각각 +2.3%, +2.9% 상승했다.
- 글로벌 유리 기판 기업 Corning은 3분기 OLED 및 LCD용 유리 기판 가격을 기존 대비 20% 인상할 계획이다.
▶ 투자전략 : 업황 바닥 시그널
- 대만 패널 메이커 AUO는 주총에서 PC 패널 주문 증가를 언급했고, 대만 주요 노트북 기업들의 4월 매출은 YoY 증가 전환(Compal +47%, Quanta +17%) 했다. 디스플레이 유리 기판 시장 점유율 1위(약 45%)의 Corning은 3분기 부터 가격 20% 인상 계획이다.
- 이처럼 패널 및 주요 부품 서플라이 체인 내의 업황 바닥 시그널이 포착되는 가운데, 2024년의 성장 스토리(OLED IT 및 폴더블 스마트폰)를 보유한 기업들의 경우 업황 회복 국면에서 상승폭 더욱 가파를 것으로 판단한다. OLED 기업들에 대한 중장기 매수 관점을 유지한다(관련 기업 : 덕산네오룩스, 이녹스첨단소재, 피엔에이치테크 등).
(컴플라이언스 승인을 득함)
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