▶️ LG이노텍 (011070): 하반기 확실한 선택

[Y★Star]

[키움/전기전자 김지산]

▶️ LG이노텍 (011070): 하반기 확실한 선택
[BUY(Maintain), 목표주가: 380,000원(상향)]

1) 2분기 상당한 영업손실 전망과 달리 224억원 영업이익 전망 
- 우호적인 환율 효과와 원가 절감 노력 뒷받침
- 아이폰 판매량 우려보다 양호, 디스플레이 제품군 재고조정 마치고 회복 국면 진입
2) 2분기 저점으로 하반기는 신형 아이폰과 동사 광학솔루션의 시간, 강한 이익 모멘텀으로 반영될 것
- 3분기와 4분기 영업이익 각각 3,472억원(YoY -22%), 4,912억원(YoY 189%) 추정
- 아이폰 15 시리즈 향으로 광학솔루션 판가(P)와 출하량(Q) 모두 전작보다 개선될 것
- 판가 측면에서는 최상위 모델 폴디드줌 카메라 채용, 4800만화소 카메라 전 모델 확대, 전면 3D 모듈 구조 변화 등에 따라 의미있게 상승
- 출하량 측면에서는 연말까지 전작보다 10% 증가한 9,000만대 수준 예상, Pro 시리즈 차별화 전략에 따라 Pro 시리즈 판매량 우위 이어질 전망
3) 내년 광학솔루션 경쟁 구도 우호적으로 변모할 가능성 거론, 폴디드줌 카메라 채용 모델 수 확대 예상
 https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=10108

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