[한화투자증권 한유정] 씨앤씨인터내셔널: 그칠줄 모르는 성장세

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[한화투자증권 한유정] 씨앤씨인터내셔널: 그칠줄 모르는 성장세

▶️2023년 2분기 씨앤씨인터내셔널의 연결 매출액은 508억원(+65.5% YoY, +10.0% QoQ), 영업이익은 87억원(+159.3% YoY, +46.3% QoQ) 추정. 영업이익은 컨센서스 64억원, 종전 추정치 65억원을 상회 전망. 국내외 긍정적 분위기 지속, 지역은 북미 / 제품은 립에서 높은 매출 기여 전망. 중국 법인은 2022년 4~5월에 발생한 공장 가동 차질에 따른 기저와 로컬 고객사의 수주 증가로 큰 폭의 성장세 기록 예상. 국내 공장은 생산 효율 개선으로 생산 가능 수 증가

▶️중국 제 2공장과 국내 제 3공장은 2023년 3분기부터 본 생산 시작. 국내 제 3공장은 립 제품 중심 생산 예정. 기존 공장은 자동화 설비 도입으로 생산 효율이 향상되어 생산 가능 물량 증가와 고정비 절감 효과 기대. 또한, 국내 제 2공장의 증축 공사는 2023년 7월에 시작되어 2024년 11월부터 본격 가동될 예정. 이에 따라 증설 분 반영 시 2023년 예상 CAPA은 2.3억개(매출 환산 시 약 3,000억원), 2024년 예상 CAPA은 3.1억개(매출 환산 시 약 4,000억원)

▶️이익 추정치의 상향 조정으로 목표주가를 57,000원에서 66,000원으로 16% 상향. 2023년 3월 2일, 커버리지 개시 이후 3개월 만에 세번째 목표주가 상향. 화장품 업종 최선호주를 유지

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