[KB: 스몰캡] 포스코DX (Buy) - 다년간에 걸쳐 구조적 성장이 시작된다
▶️한유건 수석연구원, 성현동 연구위원
■투자의견 ‘Buy’, 목표주가 21,000원으로 커버리지 개시
- 포스코 그룹사의 대규모 신성장 산업 투자에 따른 Captive 물량 확보와 다년간의 실적 개선이 예상되는 구조적 성장 초입 단계
■포스코 그룹의 2차전지 소재 투자 확대: ‘24년 9조원 → ‘30년 41조원
- 2차전지 및 전기차의 전세계 시장규모는 2030년까지 각각 연평균 29.7%, 24.6%씩 성장할 전망
- 포스코 그룹도 2차전지 관련하여 친환경소재 사업에 2030년까지 약 41조원 (‘24년 약 9조원)에 이르는 대규모 투자가 예정되어 있어 2차 전지 생산 설비 투자가 수반될 것으로 예상
■하반기 신규 수주를 기대하기에 충분한 환경
- 포스코DX의 신규수주 및 수주잔고 증가에 주목해야 할 필요
- 올해 1) 포항, 캐나다 퀘백, 중국 등 국내외 양/음극재 공장 증설, 2) 아르헨티나 리튬공장 원격 운영, 3) 광양 LNG터미널 증설 계획이 예정되어 있어 하반기에도 신규 수주 가능성이 상당히 높다고 판단
- 또한 제철소 고도화를 위해 23년 1) 광양 2제강 DT 모델 플랜트, 2) 포항 2열연 공장 고도화가 계획되어 있고 24년 1분기에는 3) 인도네시아, 중국 등 합작 제철소의 공장 자동화 사업이 진행되며 해당 사업에서 3,000억원 이상의 신규 수주가 예상
■23년 총 수주금액은 약 2조원에 이를 전망
- 종합적으로 포스코DX의 2023년 총 수주금액은 약 2조 144억원 (+38% YoY)에 이를 것으로 예상되며, 포스코DX 2023년 매출액은 1조 5,807억원 (+37.1% YoY), 영업이익 1,213억원 (+87.6% YoY, OPM 7.7%)에 이를 전망
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3O6SSB9
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