[6월 CPI : 나스닥 전고점 돌파] (Feat. 이제 남은 것은 메가테크 실적!)

[Y★Star]

[6월 CPI : 나스닥 전고점 돌파]
(Feat. 이제 남은 것은 메가테크 실적!)

*6월 Headline_CPI
YoY : +3.0% (5월 : 4.0%)
MoM : +0.2% (5월 : 0.1%)

*6월 Core_CPI
YoY : +4.8% (5월 : 5.3%)
MoM : +0.2% (5월 : 0.4%)

☑️Headline/Core 모두에서 가장 큰 비중을 차지하는 Shelter(주거비)는 확실히 1분기 대비 레벨다운 되었으나 여전히 높은 상황이며, 이는 바꿔말하면 내려갈 룸 많이 남았다고 판단

☑️다음 FOMC는 9월19일~20일이며, 연준은 7월/8월 CPI를 보고 통화정책을 결정할 것이며, 7월/8월 CPI는 
Headline_CPI는 소폭반등(3.5%내외)
Core_CPI는 하락폭 확대(3%대 진입)
할 것으로 예상

•연준의 공식 입장인 ‘그때그때 by Data’ 를 통한 통화정책 결정 스탠스 유지시, 6월 CPI(특히 Headline_CPI)기준으로 추가적인 금리인상은 어려움

•그러나 7월/8월 Headline_CPI는 기저효과 소멸로 6월을 저점으로 3%중반까지 일부 반등할 가능성이 큼

•하지만 Headline_CPI 대비 일정기간 후행하는 Core_CPI는 6월 기점으로 하락이 가속화되어 10월까지 기저효과가 극대화되는 구간 진입하며 큰폭의 하락세를 보여줄 것으로 전망

•시장은 점차적으로 이미 왠만큼 내려온 CPI나, 이미 거의다 올려버린 연준의 금리정책보다는 기업실적과 같은 미국경제의 펀더멘탈에 더 집중할 것이라 판단

•3월~6월 미국 부동산 시장의
최성수기 구간을 무리없이 넘어간 CPI는 6월/7월 여름방학구간을 기점으로 비수기에 진입하며 다시 완화추세를 보여줄 것이며, 여전히 관건은 OER데이타가 실물을 반영하는 시점일 것

•CPI가 사용하는 Shelter data(OER)는 주택보유자들을 표본집단으로 하여 자가주택을 타인에게 임대줄 경우 적정가격을 서베이하는 형태로 작성되기때문에 주택경기가 급격히 악화되어도 data에 반영될때까지 시간이 오래 걸림
(누구도 내집을 싸게 렌트주길 원하지 않기 때문에)

<메가테크 2Q23 실적발표 예정일>
7/19 : Tesla, Netflix, ASML
7/25 : Microsoft, Alphabet
7/26 : Meta, Shopify
7/27 : Amazon, Intel
8/1 : AMD, Uber
8/2 : Paypal
8/3 : Apple, Block

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