미국 연방준비제도의 금리 인하는 장기 채권과 모기지 금리에 타격을 주고 있다

[이매진]

미국 연방준비제도의 금리 인하는 장기 채권과 모기지 금리에 타격을 주고 있다

https://mishtalk.com/economics/fed-interest-rate-cuts-are-hurting-long-term-bonds-and-mortgage-rates/

Fed Interest Rate Cuts Are Hurting Long-Term Bonds and Mortgage Rates

2024년 12월 13일

•

오후 3시 25분

•

67개의 댓글연방준비제도의 금리 인하로 장기 채권과 모기지 금리가 타격을 받고 있다

•

경제학

시장에서 연준의 금리 인하가 더 많아질 것으로 예상되면서 장기 수익률이 다시 상승합니다.

미국 재무부 데이터, Mish의 차트

12월 12일까지의 수익률은 미국 재무부에서 당일 마감 시세입니다. 12월 13일은 현재 실시간 시세입니다.

오늘 10년 채권 수익률은 8베이시스포인트(0.08퍼센트포인트) 상승했습니다. 30년 만기 채권 수익률은 7베이시스포인트 상승했고, 3개월 채권 수익률은 변동이 없습니다.

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2024년 9월 17일 이후 변경 사항

• 3개월: -62 베이시스 포인트
• 10년: +75 베이시스 포인트
• 30년: +66 베이시스 포인트

30년 고정 모기지 금리

주택담보대출 금리는 대략 10년 국채 수익률을 따릅니다.

연방준비제도의 금리 인하로 모기지 수익률이 하락할 것으로 예상한 사람들은 착각했습니다. 저는 이런 행동을 미리 예측했고, 그 의미를 이해하는 다른 사람들도 그렇게 했습니다.

스프레드 이해

스프레드(장기 국채와 단기 국채의 차이)는 금리 인하 주기에 따라 증가합니다. 이는 정상적인 가파른 영향입니다.

롱 쪽에 수익률이 상승하거나 하락하면 가파른 상승이 발생할 수 있습니다. 금리 인하 시 숏 쪽 수익률은 항상 하락합니다.

강세 추세는 금리가 곡선의 장기 및 단기 모두 하락하지만 단기 수익률이 더 많이 하락하는 것을 의미합니다.

이 경우, 우리는 곰 같은 가파른 상승을 보고 있습니다. 즉, 롱 쪽 수익률은 상승하고 숏 쪽 수익률은 하락합니다.

확산 확대

모두가 스프레드가 확대될 것으로 예상했습니다. 소수의 사람들은 게임 초반에 롱 엔드가 망치질을 당할 것(수익률이 상승할 것)이라고 예상했습니다.

리드 차트는 즉시 표시됩니다.

무슨 뜻인가요?

1. 연준이 인플레이션을 억제할 수 있다는 신뢰가 부족합니다.
2. 트럼프 대통령의 관세 위협으로 가격이 상승할 것이라는 사전 경고.
3. 트럼프가 노동조합을 더욱 사랑하게 되어 가격이 인상될 것이라는 사전 경고.
4. 트럼프의 미국산 정책으로 인해 가격이 인상될 것이라는 사전 경고.
5. 미국 재정적자가 통제 불능 상태이며 공화당은 이를 해결하기 위해 아무것도 하지 않을 것이라는 사전 경고

위의 모든 항목에 투표하신다면, 당신은 내 의견에 동의하시는 겁니다.

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임대료가 개선되었음에도 불구하고 CPI는 11월에 0.3% 상승했습니다. 주요 수치는 다음과 같습니다.

이 부분에서는 연준이 할 수 있는 일이 아닙니다.

중요한 것은, 트럼프가 관세와 대량 추방에 대해 말한 대로 행동할수록, 특히 상쇄 수입이 없는 세금 인하 제안을 많이 할수록 인플레이션은 더 심해질 것이라는 것입니다.

채권 시장은 공화당이 재정적자를 줄일 것이라고 믿지 않고, 연준이 상황을 적절하게 처리할 것이라고 믿지도 않습니다. 저도 마찬가지입니다.

당신은 원하는 것을 믿을 자유가 있습니다.