<p>저축 및 신용 계약</p><p> </p><p><a href="https://www.bis.org/publ/work1236.htm" target="_blank" class="ke-link">https://www.bis.org/publ/work1236.htm</a></p><div class="figure-open" contenteditable="false" data-ke-type="opengraph" data-ke-align="alignCenter" data-og-type="website" data-og-title="Savings-and-credit contracts" data-og-description="In this paper, we present a savings-and-credit contract (SCC) design that mandates a savings period with a default penalty before providing credit. We demonstrate that SCCs mitigate adverse selection and can outperform traditional loan contracts amidst inf" data-og-host="www.bis.org" data-og-source-url="https://www.bis.org/publ/work1236.htm" data-og-url="https://www.bis.org/publ/work1236.htm" data-og-image="https://scrap.kakaocdn.net/dn/biREWN/hyXOlxjcqE/MuDFXQceoBHKH0dyZOAjMK/img.jpg?width=1200&height=627&face=0_0_1200_627"><a href="https://www.bis.org/publ/work1236.htm" target="_blank" data-source-url="https://www.bis.org/publ/work1236.htm"><div class="og-image"><img class="thumb_img" src="https://scrap.kakaocdn.net/dn/biREWN/hyXOlxjcqE/MuDFXQceoBHKH0dyZOAjMK/img.jpg?width=1200&height=627&face=0_0_1200_627" alt="" xxonerror="this.src="//img1.kakaocdn.net/thumb/C200x200/?fname=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafe_image%2Fcafe_meta_image_190529.png""></div><div class="og-text"><p class="og-title">Savings-and-credit contracts</p><p class="og-desc">In this paper, we present a savings-and-credit contract (SCC) design that mandates a savings period with a default penalty before providing credit. We demonstrate that SCCs mitigate adverse selection and can outperform traditional loan contracts amidst inf</p><p class="og-host">www.bis.org</p></div></a></div><div class="figure-file" data-ke-type="file" data-file-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1YXpP/0b349e576ae3fa27d484e92d01cc2a5a5b6e9aeb?download" data-file-name="work1236 (1).pdf" data-file-size="1814475" data-mimetype="application/pdf" data-ke-align="alignCenter"><a href="javascript:checkVirus('grpid%3D1YXpP%26fldid%3DqLvi%26dataid%3D27862%26fileid%3D1%26regdt%3D20241214210617&url=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafeattach%2F1YXpP%2F0b349e576ae3fa27d484e92d01cc2a5a5b6e9aeb')"><div class="image"></div><div class="desc"><div class="filename"><span class="name">work1236 (1)</span><span class="type">.pdf</span></div><div class="size">1.73MB</div></div></a></div><p> </p><p>요약집중하다</p><p style="text-align: start;">우리는 의무적 저축 기간과 채무 불이행 벌금을 신용 시장에서 스크리닝 메커니즘으로 사용하는 저축-신용 계약(SCC)이라는 새로운 금융 계약 설계를 살펴봅니다. 대출인이 즉시 선불금을 지불하는 기존의 현물 대출 계약과 달리 SCC는 대출인이 신용을 받기 전에 지정된 기간 동안 정기적인 저축금 지불을 통해 신용도를 입증하도록 요구합니다. 우리는 브라질의 consórcio 시스템을 SCC 개념의 실제 적용으로 사용하여 이 계약 설계의 이론적 및 경험적 측면을 구체적으로 분석합니다.</p><p>기부금</p><p style="text-align: start;">우리는 신용 시장에서 정보 비대칭을 해결하기 위한 새로운 메커니즘을 도입하여 여러 문헌에 기여합니다. 우리는 신용 시장에서 신호 전달 및 스크리닝에 대한 기존 연구를 확장하여 SCC가 전통적인 현물 대출보다 더 효과적일 수 있는 방법을 보여줍니다. 특히 차용인이 유동성 제약에 직면했을 때 더욱 그렇습니다. 우리는 SCC가 좋은 차용인과 나쁜 차용인을 분리하는 데 기존 계약보다 더 나은 성과를 낼 수 있는 이유를 보여주는 이론적 프레임워크를 제공합니다. 이는 특히 이자율이 더 높거나 할인율이 더 높거나 관찰할 수 없는 정보가 더 많은 환경에서 효과적일 수 있습니다. 이 연구는 저축 및 신용 협회 회전, 가계 금융 및 신용 시장의 계약 설계에 대한 기존 문헌을 보완합니다.</p><p>결과</p><p style="text-align: start;">우리는 SCC의 효과성을 뒷받침하는 이론적 및 경험적 증거를 제시합니다. 이론적 모델은 SCC가 비용이 많이 드는 저축 요건을 통해 좋은 대출자와 나쁜 대출자를 더 잘 분리함으로써 신용에 대한 접근성을 확대할 수 있음을 보여줍니다. 경험적으로, 브라질의 consórcio 시스템의 데이터는 관찰 가능한 특성(15% 낮은 공식 고용률 및 더 나쁜 신용 점수 포함)에서 더 위험해 보임에도 불구하고 consórcio 참여자는 관찰 가능한 특성을 통제할 때 기존 은행 대출자보다 약 5% 낮은 부도율을 보입니다. 조기 부도에 대한 벌금을 감면한 2009년 규제 개혁은 모델의 예측을 뒷받침하는 추가 증거를 제공합니다. 벌금이 감면되었을 때 역선택이 증가하고 부도율이 상승했습니다. 이는 저축 기간과 벌금 구조의 선별 역할을 확인합니다.</p><hr data-ke-style="style1"><p>추상적인</p><p style="text-align: start;">이 논문에서 우리는 신용을 제공하기 전에 기본 벌금이 있는 저축 기간을 의무화하는 저축-신용 계약(SCC) 설계를 제시합니다. 우리는 SCC가 역선택을 완화하고 정보 마찰 속에서도 전통적인 대출 계약보다 성과가 뛰어나 신용에 대한 접근성을 확대할 수 있음을 보여줍니다. SCC 설계를 통합한 금융 상품의 실증적 증거는 우리의 이론을 뒷받침합니다. 관찰 가능한 측면에서 위험해 보이지만, 우리는 은행 차용인보다 상품 참여자의 실현된 기본 요금이 낮은 것을 관찰합니다. 이론과 더욱 일관되게, 저축 기간 동안 기본 벌금을 줄이는 개혁은 더 나쁜 선택과 더 높은 실현된 기본 요금을 유도합니다.</p><p style="text-align: start;">JEL 분류: D47, G21, G23, G51, J61</p><p style="text-align: start;">키워드: 신용 접근, 계약 설계, 정보 비대칭, 신호</p>
<!-- -->
