[유안타증권 권명준] 비엠티(086670)

[불스탁®]

[유안타증권 권명준] 비엠티(086670)


사업개요

비엠티는 다양한 전방 산업에 사용되는 피팅과 밸브를 주력으로 제조 및 판매하는 기업이다. 매출처/국가 및 매출품목 다변화로 인해 꾸준한 매출 성장세를 보이고 있다. 지난 10년간(2012년~2022년) 연평균 12.9% 성장했으며, 최근 5년간(2017년~2022년) 17.4%의 성장률에서 알 수 있듯이 최근 5년간 성장속도가 확대되고 있다.


경쟁력: 다양한 전방산업, 수출 확대, R&D 투자 지속

3가지 경쟁력을 주목해야 된다. 첫째, 경쟁사 대비 다양한 전방 산업을 보유하고 있다. IT 뿐만 아니라 석유/화학 플랜트, 조선 등으로 판매되고 있다. 이러한 특징으로 분기별 매출 실적이 안정적이다. 둘째, 매출 성장세가 두드러진 2019년 이후 수출액과 수출비중이 지속적으로 상승하고 있다. 산업별 글로벌 Top Tier 기업들과 이미 벤더 등록이 구축되어 있다는 점에서 수출 성장세가 이어질 것으로 기대된다. 셋째, 동사의 피팅/밸브 제품들은 High End 급 제품들이 다수 포진되어 있다. 지속적인 기술 개발에 기인한다.


성장동력: 신공장

본사 신축이 완료되었고 7월부터 가동 중이다. 3가지 효과가 기대된다. 첫째, CAPA 확대이다. 기존 대비 25%자 정도 증가가 예상된다. 둘째, 신공장은 자동화 설비로 구축되어 있어 생산성 향상, 이를 통한 이익률 개선 역시 기대된다. 셋째, 글로벌 공급망 기업의 협력업체로 등록되어 있어 ESG와 관련된 선제적 대응이 필요하다. 신공장內 신재생에너지 도입을 통한 대응할 예정이다.


2분기에도 호실적 기대

지난 1분기 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 53.6%, 63.1% 성장했다. 우호적인 전방산업 여건이 이어지고 있다는 점에서 2분기에도 호실적이 기대된다. 예상실적 기준 PER 5.6배 수준이다. 매력적인 구간이라고 판단된다.


https://www.myasset.com/extern/researchPortal/RP_0302000_P1.cmd?menuid=RP_0300000_P1&searchKeyGubun=1&keyword=&page=1&res_seq=189081#

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

'돈' 잃지 마라! '돈'을 지켜라! 그리고 '돈'을 불려라!