유안타 클라스: Weekly Hot Stocks
▶️삼성SDI (006400)
- 2Q23 매출액 5.8조원(+8% QoQ, +22% YoY), 영업이익 4,458억원(OPM 8%, +19% QoQ, +4% YoY)으로 컨센서스에 부합하는 실적 예상. 주요 원자재 가격 하락으로 인한 ASP 하락에도 불구, EV용 전지의 고객사 신모델 출시 효과 지속으로 P5 판매 증가, ESS 전력 및 UPS용 프로젝트 확대로 인한 것
- 미국향 매출이 시작되지 않았음에도 불구, 고부가가치 배터리 중심으로 안정적인 외형성장 기록 중
- 2022년 미국 내 스텔란티스 JV, 2023년 4월 GM과의 JV(30GWh)를 발표, 2분기 내 설립 완료하는 등 미국 내 수주 확대 지속
▶️NAVER (035420)
- 검색 점유율 하락 우려와 무관하게 유료 키워드 검색수 견조(=매출 견조). 2분기 광고 성수기. 전분기 대비 광고, 커머스 매출 증가 예상
- 하이퍼클로바X 기반한 대화형 AI 서비스 출시로 검색 점유율 유지/회복 및 챗GPT에 대한 우려 불식 기대. NAVER DB는 블로그 등 사용자 생성 컨텐츠 중심이며, 지도, 맛집 리뷰 등 로컬성 정보는 구글이나 챗GPT가 넘볼 수 없는 데이터로써 경쟁력 보유
- 상반기 실적 둔화(실적 추정치 하락), AI 등 검색 경쟁력 약화 우려(밸류에이션 하락) 등으로 해외 플랫폼 기업 대비 주가 약세 보였지만, 하반기 실적 개선, AI 경쟁력 우려 불식으로 주가는 상반기 대비 Outperform 할 것으로 기대됨
▶️엘앤에프 (066970)
- 2Q23 매출액 1.5조원(+7% QoQ, +69% YoY), 영업이익 676억원(OPM 5%, +67% QoQ, +10% YoY)으로 컨센서스 대비 소폭 하회하는 실적 예상. 에너지 소재 중 양극재의 주요 원자재 가격 하락으로 인한 ASP 하락(하락폭 제한적), 구지 2공장 가동 시작으로 인한 초기 가동 비용 발생 등으로 인한 것
- 2023년 2분기에 시작된 구지 2공장 Phase 2 양산이 하반기 모두 외형에 반영
- 최근 LS와의 전구체 협약 및 미쓰비시 케미칼과의 음극재 사업 진출 등 수직계열화부터 소재 다변화를 시도하고 있음. 장기적으로 낮은 밸류 해소 요소로 작용할 것으로 기대
http://file.myasset.com/sitemanager/upload/2023/0721/090806/20230721090806963_1.pdf
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