부에노스아이레스 무역관 - 2020.6.8(月) // - 2020.6.9(火) // 부에노스아이레스 무역관 - 2020.6.10(水) // 부에노스아이레스 무역관 - 2

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제목	부에노스아이레스 무역관 - 2020.6.8(月)
작성일	2020-06-09	작성자	박강욱
국가	아르헨티나
무역관	부에노스아이레스무역관
아르헨티나經濟動向 2020.6.8(月) □ 中南美 2020年 經濟成長率 “–5.3%” ㅇ 유엔中南美카리브經濟委員會(Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)) 事務總長(Secretaria Ejecutiva, Alicia Bárcena(칠레人))은 2020년 中國肺炎(코로나바이러스) 猖獗로 2020년 중남미 경제성장은 크게 弱해질 것이라고 전망함. ㅇ 코로나바이러스는 內外의 여러 요인을 통해 중남미 국가들에 큰 충격을 주고 있는 바, 중남미.카리브 전체의 2020년 경제성장률은 1914년, 1930년 이후 最惡인 –5.3%까지 내려갈 것으로 봄. ㅇ 중남미는 코로나바이러스 문제가 생기기 이전에도 2014-2019년 연평균 0.4%라는 低成長 시기에 들어와 있었는데 2020년에는 이 괴질 문제가 생겨서 결국 경제성장률은 –5.3%라는 사상최악의 상황에 부딪친 것이라고 함(대공황인 1930년에 –5%, 제1차세계대전이 터진 1914년 –4.9%). ㅇ 중남미는 2020년 1914년과 1930년보다 더 심각한 경기침체를 경험할 것이며 失業, 貧困, 不均等이 더 커질 것이라고 보았음. ㅇ 이로 인해 중남미 국가들은 재정확대를 통한 중요한 정책지역을 발표하고 있으나 단순히 이뿐만 아니라 多者間金融機構(multilateral finance organization)를 통한 유연한 금융접근이 필요하고 이것은 低金利, 外債 元金.利子 蕩減과 함께 추진해야 된다고 주장함. ㅇ 코로나바이러스 문제가 지나간 후(post COVID-19)의 구조적 변화에 맞춘 중남미의 새로운 국제화모델도 필요하다고 봄. ㅇ 對中國 원자재 수출이 경제에서 큰 비중을 차지하는 남미 국가들의 경제성장률이 중국의 경제활동 위축으로 –5.2%로 떨어질 것이며 中美는 관광감소, 對美輸出 鈍化, 美國 移民者들의 本國送金(remittance) 감소 때문에 –2.3%로 내려가고, 카리브島嶼國들도 觀光收入 감소로 경제성장률이 –2.5%로 떨어질 것으로 전망함. ㅇ 중남미에서 제조업이 가장 큰 멕시코와 브라질이 가장 큰 코로나바이러스 영향으로 인한 가치사슬障礙를 경험할 것으로 봄. ㅇ 중남미 전체의 수출은 15% 감소할 것이고 가장 큰 輸出減少는 原資材 수출비중이 큰 南美에서 세계 상품수요 감소와 수출가격 하락의 영향으로 나타날 것이라고 함. ㅇ 中美, 카리브海, 멕시코의 수출은 미국시장 低調의 영향으로 수출이 줄어들 것이며 멕시코 수출은 특히 석유가격 하락이 영향도 받을 것으로 전망함. ㅇ 이러한 2020년 중남미 전체의 輸出減少는 당연히 中南美카리브海 마이너스 경제성장률의 원인이 되고 나아가서는 失業도 惡化시켜 실업률은 11.5%로 2019년 8.1%보다 3.4% 올라갈 것으로 예상함. ㅇ 중남미 고용의 50%를 담당하는 중소기업 활동이 크게 弱해져서 중남미 전체의 실업자는 3천7백만명에 이르고 이는 곧 사회불안, 치안악화로 바로 연결될 것이라고 함. ㅇ 마이너스 경제성장과 수출감소는 가계수입 감소를 가져화 貧困(poverty) 人口가 전체의 34.7%이르러 2019년의 30.3%보다 4.4%(2천9백만명) 증가하고 極貧(extreme poverty) 인구는 13.5%로 2019년 11.0%보다 2.5%(1천6백만명) 증가할 것이라고 함. ㅇ 이러한 상황에서 G-20에 속하는 국가들은 채무감면, 저리 금융지원으로 중남미가 빨리 일어서도록 지원을 아끼지 말아야 됨을 지적함. https://www.cepal.org/es/comunicados/pandemia-covid-19-llevara-la-mayor-contraccion-la-actividad-economica-la-historia-la □ 外債協商 長期化 ㅇ 이번 週까지 채권단과의 협상을 마무리할 것이라고 함. ㅇ 아르헨티나가 4월에 채권단에게 제출한 채무상환 조정案에 대해 채권단과의 금액차이(45억-80억불)를 어떻게 잘 조정하는가의 문제가 남아 있음. ㅇ 한 연구에 의하면 이러한 8십억불이면 “아르헨티나 국민 3천5백만명의 사회보장비용” 지급, 또는 “응급병원 4천2백34개” 건설, 또는 “비상가족수당 5천5백12십만명” 지급이 가능할 정도의 큰 금액이라는 논리를 앞세워 채권단을 설득하고 있음. ㅇ 4월에 채권단에게 채무상환 조정안을 제출할 때보다 상황이 다소 좋아져서 아르헨티나 국가위험도(country risk)는 4,000에서 2,539로 내려가는 등 협상은 잘 될 것이라는 樂觀論도 있음. ㅇ 문제가 되는 外債는 21건으로서 13개는 달러, 7개는 유로, 1개는 스위스프랑 債務이며 그 중 달러화 負債가 금액으로는 6백62억3천8백만불이고 이 중 4백15억4천8백만불은 前대통령(Mauricio Macri) 집권 때인 2016년에 발행한 것이고 나머지는 2005년, 2010년에 들여온 것임. ㅇ 상환기한으로 볼 때 2030년까지 7백34억불을 갚아야 되는데 이 중 2백75억불은 2023년까지 갚아야 되는 등 현재의 아르헨티나 경제상황으로는 도저히 감당할 수 없는 지경에 이르러 채권단에게 죽을 지경이니 제발 좀 봐 발라고 협상해서 공식 디폴트 선언이 나와야 되는 상황만은 막으려는 것임. ㅇ 특히 2020년에는 雪上加霜으로 코로나바이러스 문제가 생겨 더욱 이러한 외채를 상환할 수 없게 된 것이라고 함. https://www.ambito.com/economia/deuda/que-se-puede-hacer-la-diferencia-oferta-del-gobierno-y-lo-que-piden-los-acreedores-n5108280

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제목	부에노스아이레스 무역관 - 2020.6.9(火)
작성일	2020-06-10	작성자	박강욱
국가	아르헨티나
무역관	부에노스아이레스무역관
아르헨티나經濟動向 2020.6.9(火) □ 아르헨티나經濟 2020年 큰 沈滯 ㅇ 世界銀行(World Bank)은 아르헨티나도 2020년 코로나바이러스로 인한 영향으로 經濟成長率이 –7.3%로 떨어질 것이라고 전망함. ㅇ 이것은 당초보다 6퍼센트포인트가 더 내려간 것으로 세계은행은 코로나바이러스 사태 발생 前에는 아르헨티나의 2020년 경제성장률이 –1.3%에 머물 것으로 예상한 바 있음. ㅇ 세계은행은 라틴아메리카의 2020년 경제성장률은 –7.2%로 내려갈 것이며 가장 저조한 경제성장을 하는 국가는 브라질과 멕시코로서 각각 –8%, -7.5%의 성장률을 보일 것이라고 전망함. https://www.lanacion.com.ar/economia/recesion-la-economia-argentina-caera-73-este-nid2375761 □ 아르헨티나 디폴트 現實化 ㅇ 파리클럽에 진 빚 21억불을 갚지 못해 디폴트가 되어 버렸고 파리클럽은 20년이 안 되는 기간 동안 아르헨티나의 부채 미상환 문제를 두 번째로 겪게 되었음. ㅇ 이것 때문에 아르헨티나가 앞으로 對국제통화기금(IMF) 부채 상환 조정을 협의하는 데에도 영향을 받을 것으로 보임. ㅇ 2001.12.22.(土)에 아돌포로드리게스사아(Adolfo Rodríguez Saá)가 총체적인 디폴트를 선언한지 20년이 안 되는 기간에 생긴 두 번째의 對파리클럽 디폴트라고 할 수 있음. ㅇ 아르헨티나는 그 후 2014년 당시 경제장관(Axel Kicillof)이 담당한 가운데 對파리클럽 부채상환 조정에 성공했으나 2019년 마크리(Mauricio Macri) 대통령 執權時 다시 부채상환 기일을 지키지 못했고 결국 공식적인 對파리클럽 디폴트에 빠진 것. ㅇ 이번의 부채는 2001년에 아르헨티나가 파리클럽으로부터 들여 온 부채(21億2百萬弗)를 갚지 못하다가 2014년 크리스티나(Cristina de Kirchner) 政權 경제장관 키릴로프(Alex Kicillof)가 파리클럽과 협상해 2020.5.5.(火)로 지불을 延期했던 것이라고 함. ㅇ 파리클럽은 2020년 2월부터 이미 아르헨티나가 이번 부채를 갚지 못할 것임을 알고 있었다고 함. ㅇ 아르헨티나 경제장관은 2020년 2월 로마에서 카톨릭敎皇, 國際通貨基金 總裁를 증인으로 앉힌 가운데 “아르헨티나는 파리클럽 부채의 이자 9%를 2020-2021년에 걸쳐서 갚을 것이다. 그러나 이렇게 9%를 갚는 것은 持續不可能할 뿐 아니라 파리클럽 負債再調整을 위해 중요한 軸이다. 이것은 우리가 하고자 하는 일과 步調가 맞지(pari passu) 않는 일이다. 우리는 파리클럽의 複雜性을 잘 알고 있으나 우리는 일을 잘 추진하고자 한다”라고 선언한 바 있음. ㅇ 그러나 이 날 아르헨티나 경제장관은 키실로프 前장관이 담당했던 2014년 협상에서 당시 97억불의 부채에 대한 이자율을 일반적인 신흥시장 이자율 4%보다 높은 9%를 파리클럽이 적용한 것에 대해 불만을 표시했었음. ㅇ 아르헨티나는 이 이자율 9%을 2019년 5월부터 갚았으나 2014년에 파리클럽과 합의한 원금은 이 때부터 갚지 않았다고 함. ㅇ 당시 마크리 대통령은 이자만 갚고 원금 19억불을 갚지 않도록 해 나중에 있을 수 있는 市中의 달러화 구입대란에 대비하도록 했다고 함. ㅇ 그러나 이렇게 함으로써 19억불은 저축했지만 90억불의 원금이 더 불어나 결국 파리클럽 원금은 99억불로 늘어났고 이번의 디폵트로 인해 파리클럽이 9억불을 더 얹을 경우 원금은 다시 1백8억불로 늘어날 것이라는 우려가 있음. ㅇ 따라서 원금 18억불이 더 생기는 것인 바, 이것은 어리석게도 마크리 대통령이 비축해 두려고 했던 21억불과 비슷한 금액임. https://www.ambito.com/economia/deuda/argentina-ya-esta-default-el-club-paris-no-se-pagaron-us2100-millones-n5108465 □ 아르헨티나, 國有化바람 또 始作 ㅇ 아르헨티나의 가장 중요한 穀物 輸出業體 중의 하나인 Vicentin을 몰수하고 國有化하기로 했다고 대통령(Alberto Fernández)이 발표(2020.6.8(月))해 同社 거래업체들과 2천3백여명의 채권자(creditor)들을 不安하게 하며 월스트리트 아르헨티나기업 株價는 내려가고 國家危險度(country risk)는 다시 올라감. ㅇ 아르헨티나 국유화는 이번 비센틴(Vicentin)이 처음이 아니고 前정권인 2000년대 초부터 2015년까지 있다가 마크리 前대통령(2015.12.10-2019.12.9) 때 멈추었던 것을 現政權이 들어선(2019.12.10(火)) 후 다시 시작했음을 의미함. ㅇ 石油公社(YPF), 아르헨티나우체국(Correo Oficial), 아르헨티나水道公社(Agua y Saneamientos Argentinos (AySA)), 해군조선소(Talleres Navales Dársena Norte (Tandanor)), 아르헨티나航空(Aerolíneas Argentinas y Austral), 아르헨티나飛行機製造會社(Fábrica Argentina de Aviones (Fadea)), 벨그라노열차운송(Belgrano Cargas y Logística) 등이 그 대표적인 예임. ㅇ 이 업체들이 1990대나 2000년대 초만 해도 민간업체였다가 2000년대 네스톨(Nestor Kirchner) 또는 크리스티나(Cristina de Nestor, 네스톨妻) 정권이 半强制로 국영화했던 업체들이나 국영화 후의 경영효율성이 올랐는지에 대해서는 의문이 많음. ㅇ 국영기업들의 고용자는 1십만4천명이고 國家豫算 移轉 비율은 전체 예산의 2015년 1.5%에서 마크리 대통령 때 0.8%로 낮추었다가 2018년 경제위기로 換率急騰으로 0.95%로 올랐다고 함. ㅇ 국영기업은 네스톨, 크리스티나 政權 때에도 效率性보다는 經營不透明, 腐敗로 많은 疑惑을 받았던 것이 사실임. ㅇ 경영문제, 부패로 조사받는 국영기업 例는 다음과 같음. - Yacimientos Carboníferos Río Turbio (YCRT) : 석탄업체 - Planificación Julio De Vido - Integración Energética Argentina (Ieasa) : 에너지개발업체 - Casa de Moneda(造幣公社) - AYSA(水道工事) - Fábrica Argentina de Aviones (Fadea) : 항공기생산 https://www.lanacion.com.ar/economia/empresas-publicas-las-ultimas-siete-expropiaciones-del-nid2375882

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제목	부에노스아이레스 무역관 - 2020.6.10(水)
작성일	2020-06-11	작성자	박강욱
국가	아르헨티나
무역관	부에노스아이레스무역관
아르헨티나經濟動向 2020.6.10(水) □  中南美經濟 回復 短期에는 어려울 것   ㅇ 라틴아메리카開發銀行(https://www.caf.com/,CAF-Banco de Desarrollo de América Latina, 1970년 설립, 회원국은 19개국(중남미 17개국 + 스페인,  포르투갈), 베네쥬엘라 카라카스 소재) 책임자(Luis Carranza)는 코로나바이러스로 인한 중남미 경제침체 회복은 오래 걸릴 것이며 회복을 위해서는 공식 노동시장과 생산성 증대를 위한 구조개혁이 필요하다고 봄.   ㅇ 그는 “2020년 중남미 경제성장률은 -5~-7%로 떨어질 것이며 특히 貧困退治와 所得分配에서 중남미가 그나마 20년 동안 이룩한 성과는 모두 잃어버릴 수밖에 없을 것”이며 “이러한 문제의 해결에는 세계와 중남미 내부의 협력이 필요”하다고 봄.   ㅇ 중남미 각국은 그렇지 않아도 不足한 財政에서 코로나바이러스 對處, 기업.가계 蘇生支援을 위한 투자를 하고 있기 때문에 財源이 枯渴되어 가고 있는 바, 이로 인해 수요촉진과 생산성 증대에 필수적인 사회간접자본 개발에는 투자를 못할 것이라고 함.   ㅇ 특히 중남미 근로인구의 50%는 非公式(informal) 근로자이고 약 2억1천만명은 근로보호를 받지 못하는 者들이기 때문에 각국 정부는 이것을 改善해야 된다고 말함. https://www.lanacion.com.ar/economia/luis-carranza-la-baja-pobreza-lograda-region-nid2376458 □ 아르헨티나 製造業稼動 크게 低下   ㅇ 아르헨티나統計廳(Indec)에 의하면 中國肺炎(Covid-19) 격리를 완전히 실시한 2020년 4월 아르헨티나의 製造業稼動率은 전체 생산능력의 42%로 추락했고 이것은 2019년 4월 61.6%보다 20%가 내려간 것이라고 함.   ㅇ 필수활동으로 분류받지 못한(non-essential) 자동차산업과 담배생산은 생산활동이 0%였고 직물산업이 4.2%였음. https://www.ambito.com/economia/utilizacion-la-capacidad-instalada-la-industria/el-uso-la-capacidad-instalada-la-industria-se-hundio-al-42-abril-n5108934

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제목	부에노스아이레스 무역관 - 2020.6.11(木)
작성일	2020-06-12	작성자	박강욱
국가	아르헨티나
무역관	부에노스아이레스무역관
아르헨티나經濟動向 2020.6.11(木) □ 아르헨티나는 負債償還 不能 ㅇ 경제장관(Martín Guzmán)은 아르헨티나는 민간채권자(creditor), 國際通貨基金(IMF) 등 할 것 없이 모두 앞으로 3년 동안은 負債 元金 등 지불하지 않도록 추진할 것이라고 브라질經濟紙(Martín Guzmán) 회견에서 밝힘. ㅇ 현재 진행하고 있는 민간 채권자들과의 협상을 마무리하기 위해 가능하면 아르헨티나의 조정안을 개선하겠지만 그렇다고 이것이 수치상의 변화를 의미하는 것이 아니라는 지금까지의 공식적인 말을 똑같이 되풀이함. https://www.infobae.com/economia/2020/06/11/guzman-a-bonistas-no-habra-un-numero-mayor-al-que-planeamos-ofrecer-en-los-proximos-dias/ □ 아르헨티나 Vicentin社 國有化 當할 運命 ㅇ 비센틴社의 2019년 말 현재 빚이 2백35억3백만페소이고 그 중 아르헨티나국민은행에 진 것이 78%인 1백82억5천9백만페소로서 아르헨티나 업체 중 은행에 진 빚이 3위로 큰 업체라고 함. ㅇ 설립년도 1929년, 종업원 수 7천명으로서 곡물업계에서 가장 중요한 업체이지만 국영 아르헨티나국민은행(Banco de Nación)을 비롯한 銀行圈에 대한 빚이 워낙 많다는 이유로 국가가 恣意的으로 개입해 沒收(expropriation)한다는 비판이 있음. ㅇ 아직 의회심의라는 형식절차는 남아 있지만 無意味하며 이미 아르헨티나 정부의 결정으로 회사 주식, 직원 등 경영은 또 다른 국영기업인 YPF(석유개발)에 넘어가게 되었음. ㅇ 同社의 2019년 수출은 곡물 2백6십만톤, 식용유 1백6십만톤으로서 아르헨티나에서는 이 분야에서 가장 중요한 업체였는데 은행빚이 막대하다는 빌미를 잡혀 정상적인 回生이 아닌 願하지도 않는 國營化를 당하는 것은 他國에도 警告가 된다는 의견이 있음. ㅇ 美國월스트릿저널(Wall Street Journal)은 “이번 국유화 때문에 아르헨티나 민간 기업계는 페론주의(Peronism)에 대한 두려움을 더욱 크게 가질 것”이라고 전망했음. ㅇ 法에도 없는 민간기업 개입, 몰수, 국유화를 하는 근본적인 이유는 비센틴社의 은행빚이 커서라기보다 외채누증, 코로나바이러스로 인한 재정지출 급증으로 돈이 고갈되어 그 財源을 마련하기 위해서라는 의견도 있으며 비센틴社는 아르헨티나 정부의 農産物輸出稅率(retention) 引上 관련 농업계를 대변해 大統領(Alberto Fernández)과 대립한 업체여서 정치보복이라는 비판도 있음. ㅇ 비센틴社는 2019년 말에 파산을 신청했고 법정관리 절차를 밟고 있었고 이번 기업몰수는 어느 정도 예견했던 것이기는 하나 그 배후에는 强硬페론주의자 副統領 크리스티나(Cristina Kirchner 前대통령(2015.12.9까지))가 있었을 것이라는 의견이 강함. ㅇ 당연히 기업계의 투자는 어려워질 것이고 法的安定性에 대한 懷疑가 커질 것이라는 전망이 나옴. ㅇ 비센틴 관계자, 특히 투자자나 지분소유자들은 강력히 반발하고 있으나 아르헨티나 대통령(Alberto Fernández)은 전략적 이익이라는 이유를 들어 즉시 同社를 押留할 것을 지시했음. ㅇ 아르헨티나 現정권 페론주의자들은 비센틴 국유화로 아르헨티나의 식량안보는 더욱 튼튼해지고 외환사정도 더 안정될 것이라고 홍보하고 있으며 勞組는 이제 근로자의 일자리가 안전하게 되었다면서 환영하고 있음. ㅇ 그러나 농업계, 관련 농산물 수출업계는 국유화 소식에 충격을 받은 분위기임. ㅇ 크리스티나(現副統領)는 2004년 남편이자 대통령이던 네스토르(Nestor Kirchner)가 사망한 후 이어서 대통령을 2015년까지 하면서 大豆(soybean)를 雜草로 비웃는가 하면 농산물 가격통제, 수출통제, 농민 비난, 쇠고기 수출제한 등으로 아르헨티나의 농업생산을 壓殺했다는 비판이 있음. ㅇ 2008년 당시 대통령 크리스티나 밑에서 보좌관을 하던 알베르토(現大統領)이 농민들의 대두수출세 부과 반대 示威가 발생하자 대통령의 정책에 반발해 보좌관직을 자진사퇴하기도 했고 아르헨티나 의회는 당시 크리스티나 대통령이 추진한 대두수출세 부과법안을 거부함으로써 크리스티나의 支持는 최저로 떨어졌음. ㅇ 아르헨티나 농업연맹(Rural)은 現 아르헨티나정부가 통제정책으로 다시 돌아갈 경우 아르헨티나를 20세기 초 세계에서 가장 富者로 만들어 주었었던 농업계와의 대립을 의미하는 것이며 지금의 비센틴社 국유화는 2008년 상황과 비슷한 것으로 보고 있음. ㅇ 아르헨티나 중요 기업 국유화 이력은 다음과 같음. - 2003년 : 아르헨티나우체국(Correo Argentino) - 2006년 : 아르헨티나上水道(Aguas Argentinas) - 2008년 : 아르헨티나항공(Aerolíneas Argentinas), 아르헨티나年金管理(AFJP) - 2012년 : YPF (석유, 정유), Ciccone (造幣) https://www.lanacion.com.ar/economia/negocios/vicentin-de-soja-al-vino-que-negocios-nid2377125 https://www.lanacion.com.ar/economia/banco-nacion-otras-tres-empresas-tienen-situacion-nid2377116 https://www.lanacion.com.ar/economia/campo/vicentin-punto-punto-asi-es-proyecto-expropiacion-nid2376336 https://www.wsj.com/articles/argentine-farmers-president-clash-over-government-seizure-11591874486