▶️ LS ELECTRIC (010120): 새로운 경지 [Outperform(Downgrade), 목표주가: 135,000원(상향)]

[Y★Star]

[키움/전기전자 김지산]

▶️ LS ELECTRIC (010120): 새로운 경지
[Outperform(Downgrade), 목표주가: 135,000원(상향)]

▷ 2분기 영업이익 1,049억원(QoQ 28%, YoY 75%)으로 시장 컨센서스 크게 상회. 분기 매출액도 처음 1조원 돌파
- 역시 전력인프라가 극적, 매출액 78%(YoY) 급증, 미국 진출한 K-배터리, K-반도체 기업들 대상 배전시스템 매출 본격 확대
- 미국과 유럽에서 자동차 및 배터리 소재 업종 중심 신규 수주 호조, 전사 수주잔고는 2.5조원(YoY 43%)으로 증가
- 전력기기도 기대 이상 선전, 유럽 신재생용 고부가 직류기기 수요 강세, 미국 UL 인증 제품 판매 증가, 베트남 한국 대기업 시설 투자 수요 우호적
- 중국 법인과 베트남 법인 호실적 기조 지속
▷ 3분기 영업이익 추정치 841억원(QoQ -20%, YoY 38%) 유지
- 전력인프라와 전력기기의 한층 높아진 이익 창출력 지속될 것
▷ 1) 전력인프라 주도의 높은 이익 성장률, 2) EV-Relay, 충전기 등 전기차 관련 사업 잠재 성장성 등 반영되며 기업가치 재평가 활발하게 진행
- 목표주가 135,000원으로 상향하나, 주가 단기 급등 감안 투자의견은 ‘Outperform’으로 조정
 https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=10202

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