엘이티 : 반도체/디스플레이 핵심 장비 업체로의 도약

[주식 이야기]

[키움 디스플레이 / 김소원]

▶️ 엘이티 : 반도체/디스플레이 핵심 장비 업체로의 도약

1) 엘이티, 삼성디스플레이향 ‘잉크젯 공정 장비’ 공급 예상

   엘이티는 FoD(Fingerprint on display) 장비, UTG 라미네이션 장비 등을 주로 공급해 왔으며, 현재 美 장비 업체 Kateeva와 협업하여 전공정(컬러필터) 잉크젯 장비 납품 준비 중

   현재 삼성디스플레이의 Q1 라인에는 국내 경쟁사의 잉크젯 장비가 납품되어 있는 것으로 파악되나, 향후 엘이티가 이를 이원화 할 것으로 전망

   특히 삼성디스플레이는 현재 QDCF용 잉크젯 공정에서 난관이 많은 상황. 정확한 위치에 QD 잉크를 떨어뜨려 주변 픽셀을 침범하지 않도록 하는 것이 중요하며, 향후 QD 디스플레이의 향방을 좌우할 핵심 공정으로 판단

   3Q21중 삼성디스플레이 Q1라인향 잉크젯 장비 초도 공급 예상. 이번 공급을 시작으로, 향후 고객사 내 점유율 확대될 것으로 전망. 특히 잉크젯 공정은 전공정 뿐 아니라 후공정으로의 적용처 확대 예상
  
   잉크젯 공정 외에도 디스플레이 후공정용 신규 장비 공급이 예상되는 등 장비 포트폴리오 다변화 지속

   한편 합병 예정인 케이맥은 OLED 박막 두께 측정기, 디스플레이 검사 장비 생산. 또한 반도체 극초박막측정기 개발 및 공급 진행

   극초박막측정기(Nano-MEIS)는 반도체의 표면과 성분을 분석하는 장비로, 최근 반도체 미세화로 인해 초정밀분석 기기의 필요성 확대 중. 1H22 중 국내 주요 반도체 업체향 신규 수주 기대

2) 케이맥과 합병 후 7월 20일 신주 상장 예정. 향후 반도체/디스플레이 핵심 장비 업체로의 도약 기대

   지난 3월 30일, 엘이티의 케이맥 흡수합병 결정. 신주 상장예정일은 7월 20일로, ‘HB솔루션’으로 사명 변경 예정

   엘이티:케이맥의 합병 비율은 1:0.1925541로, 합병 후 시가총액은 약 2,634억원으로 예상

   2H21 중 디스플레이 신규 장비 수주가 예상되고, 1H22는 반도체 장비의 수주 확대가 전망됨에 따라 합병 후 반도체/디스플레이 종합 핵심 장비 업체로의 지속적인 성장이 기대됨

3) 실적 추이 및 전망

   2020년 매출액 992억원, 영업적자 -141억원 (엘이티, 케이맥 단순 합산 실적)

   2021년 매출액 1,100억원 (+11%YoY), 영업이익 92억원(흑자전환 YoY) 예상

   2022년 매출액 2,037억원(+85%YoY), 영업이익 306억원(+233%YoY) 예상

▶️ 리포트: http://bit.ly/3hSg30Q