[DB금융투자 반도체 서승연] 파크시스템스(140860): 훌륭하다

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[DB금융투자 반도체 서승연]

파크시스템스(140860): 훌륭하다

■ 2Q23P Review  훌륭하다
파크시스템스의 2Q23 잠정 매출과 영업이익은 각각 394억원(+43% QoQ, +139% YoY), 101억원(+364% QoQ, +7118% YoY)로 당사 추정치와 컨센서스를 크게 상회. 이는 22년 말 사상 최대 수주 잔고를 기반으로 NX-Wafer 위주 견조한 장비 출하에 기인한다. 매출 증가와 1Q23 집행되었던 인센티브 등 일회성 비용이 생략되며 수익성 역시 전분기 대비 큰 폭으로 개선
        
■ 하반기 분기 실적 성장 예상
22년 말 사상 최대 수주 잔고로 23년 파크시스템스의 뚜렷한 상저하고 실적 계절성은 전년 대비 완화될 전망이나 중화권향 계측 장비 수요가 지속되며 하반기에도 분기 실적 성장이 예상. 2Q23말 수주 잔고는 전분기와 유사한 수준으로 추정되며 3Q23 매출 426억원(+8% QoQ, +15% YoY), 영업이익 134억원(+32% QoQ, -1% YoY)이 예상
           
■ 투자의견 Buy, 목표주가 235,000원으로 상향
목표주가는 실적 추정치 상향에 기반해 종전 대비 10% 상향한 235,000원으로 조정(2016~2017년 상단 PER 평균 39.2배 적용). NX-Mask(EUV 마스크 리페어 장비) 수주 속도 둔화는 아쉬우나 작년에 인수했던 Accurion와 기술 콜라보를 통한 신규 제품군 확대 기대감은 유효하다 판단


보고서 링크: https://bit.ly/3ORd7Dw

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