현대모비스 : 고객사 친환경차 생산 확대로 하반기 실적 개선 전망

[주식 이야기]

현대모비스
[하나금투 Analyst 자동차 송선재]

1. 판단

- 투자의견 BUY, 목표주가 37만원 유지

- 2Q 실적은 예상보다 적은 중국/친환경차 생산의 여파로 기대치 소폭 하회 전망

- 주가는 P/E 10배, P/B 0.7배 초반의 낮은 Valuation으로 반영해왔음

- 구동모터 생산 증가와 고객사 친환경차 생산 확대로 하반기 실적 개선 전망


2. 2Q21 예상

- 매출액/영업이익 10.03조원/5,851억원 (+33%/+247%), OPM 5.8% (+3.6%p 전망)

- 전동화/부품제조/모듈조립/AS부품 +35%/+19%/+42%/+25% 예상

- 외형성장에 따른 영업 레버리지 효과로 모듈/AS부문 OPM 1.7%/24.5% (+3.6%p/+4.9%p) 


3. 미래차 준비

- 현대모비스는 그룹 내 기술개발 포트폴리오를 구축 중

- 자체적으로 전기차용 구동 시스템 생산 중이며 자율주행 센서, 제어기 플랫폼, SW 아키텍쳐도 개발 중

- 수소전지 시스템과 UAM 관련 전동화 추진체 등도 준비

- 모셔널(10%), 보스턴다이내믹스(20%), 스트라드비젼(8%), 엔비식스(10%), 벨로다인(3%) 등 모빌리티 기업에 지분 투자


전문: https://bit.ly/2VsVZKQ