EME의 환율, 자본 흐름, 금융 상황에 대한 최근 경험에서 얻은 교훈
BIS 게시판 | 79호 |
2023년 11월 2일
피에트로 파텔리(Pietro Patelli) , 지미 셰크(Jimmy Shek) , 심일혁(Ilhyock Shim)
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주요 시사점
- 2007년 이후 EME의 외부 자금 조달에서 현지 통화 자산에 대한 외국인 투자의 비중이 증가한 배경에서 신흥 시장 경제(EME)의 통화 가치 상승은 더 큰 위험 감수, 더 높은 자본 흐름 및 더 수용적인 금융 조건과 함께 진행되었습니다. .
- EME 통화 대비 미국 달러 강세와 EME 국채 스프레드 사이의 역사적으로 긍정적인 상관관계는 2021년까지 미국 국채에 확산되었으며 라틴 아메리카에서는 계속되었지만 2022~23년 신흥 아시아에서는 역전되었습니다.
- 이러한 차이는 2022년 전례 없는 충격 조합에 직면한 EME 중앙은행의 다양한 정책 대응을 반영합니다. 특히 신흥 아시아 중앙은행은 외환 시장에 더 적극적으로 개입했으며 라틴계 중앙은행보다 통화 긴축 정책에 덜 의존했습니다. 미국.
저자 소개
피에트로 파텔리
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지미 쉑
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심일혁
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힘힘
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23.11.03 01:26
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