<p><a href="https://www.bok.or.kr/imer/bbs/P0002456/view.do?nttId=10060883&menuNo=500789" target="_top" class="ke-link">「실물·금융상황과 미래 실물경기 간의 비선형성」</a></p><div class="figure-open" contenteditable="false" data-ke-type="opengraph" data-ke-align="alignCenter" data-og-type="website" data-og-title="[제2020-22호] Vulnerable Growth: A Revisit | BOK 경제연구(영문)(상세) | BOK 경제연구 | 발간자료 | 한국은" data-og-description="한국은행 경제연구원에서 제공하는 BOK 경제연구 영문 정보 및 첨부파일 제공" data-og-host="www.bok.or.kr" data-og-source-url="https://www.bok.or.kr/imer/bbs/P0002456/view.do?nttId=10060883&menuNo=500789" data-og-url="https://www.bok.or.kr/imer/bbs/P0002456/view.do?nttId=10060883&menuNo=500789" data-og-image="https://scrap.kakaocdn.net/dn/b7jnXj/hyH50KyzTR/ZzCqtYEJUHkkoxcGnbotv1/img.png?width=193&height=63&face=0_0_193_63"><a href="https://www.bok.or.kr/imer/bbs/P0002456/view.do?nttId=10060883&menuNo=500789" target="_blank" data-source-url="https://www.bok.or.kr/imer/bbs/P0002456/view.do?nttId=10060883&menuNo=500789"><div class="og-image" style="background-image:url(https://scrap.kakaocdn.net/dn/b7jnXj/hyH50KyzTR/ZzCqtYEJUHkkoxcGnbotv1/img.png?width=193&height=63&face=0_0_193_63)"></div><div class="og-text"><p class="og-title">[제2020-22호] Vulnerable Growth: A Revisit | BOK 경제연구(영문)(상세) | BOK 경제연구 | 발간자료 | 한국은</p><p class="og-desc">한국은행 경제연구원에서 제공하는 BOK 경제연구 영문 정보 및 첨부파일 제공</p><p class="og-host">www.bok.or.kr</p></div></a></div><p> </p><p>제목 : 실물·금융상황과 미래 실물경기 간의 비선형성</p><p>저자 : 이남강(경제연구원 거시경제연구실)</p><p><요약></p><p>본 연구는 D-vine 분위회귀모형을 이용하여 현재의 실물·금융상황과 미래 실물경기 간의 분포적 관계를 분석한다. 이때, 분석자료는 1971.1/4~2019.4/4분기 미국 실질 GDP 와 금융상황지수(NFCI)를 사용한다. 분석 결과, 미래 실물경기의 조건부 분위는 현재의 실물·금융상황과 비선형적 관계를 갖는 것으로 나타났다. 비선형성은 두 가지 시사점을 제공한다. 첫째, 비선형성을 반영하지 못하는 선형 분위회귀모형을 이용할 경우 금융위기를 동반한 경기침체 국면에서 하방위험을 과대 추정하여 투자 및 소비심리를 더욱 위축시켜 경기회복을 방해하는 요인으로 작용할 수 있다. 둘째, 미래 실물경기의 조건부 분포로부터 도출한 기댓값과 불확실성 간의 관계가 항상 음의 상관관계를 보인다는 기존의 연구결과와 달리 비선형성을 반영할 경우, 경기침체가 심화된 상황에서는 양의 상관관계를 보여 미래의 경기회복 가능성을 포착하는 데 유용한 것으로 나타났다.</p>
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