ㅡㅡ보조지표(MACD,Parabolic SAR,SONAR)ㅡㅡ

[하나둘]

(Moving Average Convergence/Divergence)

MACD란 주가의 두 이동평균선 사이의 관계를 보여주는 모멘텀 지표입니다. 즉 단기 이동평균선과 장기이동평균선이 멀어지게 되면 다시 가까워지게 되는 성질을 이용하여 두개의 이동평균선의 차이가 제일 큰 시점을 찾아내는 분석기법으로 Gerald Appel에 의해 개발되었다. MACD는 통상 12일과 26일 지수이동평균의 차이로 구해집니다. 또 MACD의 9일 지수이동평균을 구하여 Signal Line으로 사용하는데 MACD선 위에 같이 챠트화하여 매도, 매수 기회로 분석합니다.

해석
MACD를 분석하는 방법은 크게 3가지로 나눌 수 있는데 교차분석(Crossovers), 과매수와 과매도 분석(Overbought/Oversold Conditions), 그리고 확산분석(Divergences)입니다.
1. 교차분석(Crossovers)
기본적인 MACD를 이용한 거래 방법은 MACD가 Signal Line아래로 떨어질 때 매도하고, MACD가 Signal Line 위로 상승했을 때 매수하는 것입니다. 또한 0선을 기준으로MACD가 0선을 상향이나 하향으로 전환될 때를 매수와 매도의 시기로 보는 분석기법입니다.
2. 과매수와 과매도 분석(Overbought/Oversold Conditions)
MACD는 과매도, 과매수 지표로도 사용되는데 이는 단기이동평균선이 장기이동평균선으로 부터 극단적으로 상승, 하락할 때, 즉 MACD가 급격한 상승이나 하락을 보일 때 시장가격이 지나치게 확대 상승, 하락된 것으로 보며 가격도 곧 되돌아 올 확률이 높다고 분석합니다. 즉 MACD의 급격한 움직임은 시장의 과매도, 과매수 상태를 보인다는 분석기법입니다.
3. 확산분석(Divergences)
확산(Divergence)분석은 시장추세의 마지막 국면에서 나타나는데 추세 전환신호로 인식합니다. Divergence는 두가지 형태로 나타나며 약세 Divergence와 강세 Divergence입니다. 약세 Divergence는 주가가 최고가 이상인데 MACD가 이전 최고값 돌파에 실패할 때를 말하고, 강세 Divergence는 주가가 지속적으로 신저가가 발생할 때 MACD값은 저점을 점점 높이며 상승하는 것을 말합니다. 이 Divergence 분석은 과매도, 과매수 국면에서 나타나면 더욱 더 신뢰도가 높습니다.

계산방법
MACD의 계산방법은 다음과 같습니다.

MACD = 12일 지수이동평균 -  26일 지수이동평균
Signal Line = MACD의 9일 지수이동평균
MACD 오실레이터 = MACD - Signal Line

아래 보조 지표인 MACD 오실레이터 분석에서도 교차분석으로 매매의 시점을 찾는데, MACD 오실레이터는 MACD 곡선과 시그널 곡선이 서로 교차하는 것을 보다 정확히 인식하기 위해서 MACD와 시그널의 차이를 또 한번 오실레이터로 값을 산출한 것입니다. 그러므로 이 오실레이터 값이 0선을 상향 돌파하면 매수시점으로 하향 돌파하면 매도 시점으로 분석하면 됩니다. 또한 MACD 오실레이터에서도 B국면에서 보듯이 약세 Divergence가 나타나며 지수가 하락세로 전환되는 것을 볼 수 있습니다

(Stop and Reversal)

Parabolic지표는 기존추세가 끝나고 새로운 추세가 시작되었습니다.
(Stop and Reversal : SAR) 라는 추세 전환의 신호를 포물선 형태로 나타내는 지표로 Welles Wilder에 의해 개발되었습니다.

해석
Parabolic SAR은 기존추세의 전환신호가 좀 느리다는 후행성은 갖고 있으나 전환시점의 신뢰도는 높습니다. 만약 SAR 아래로 가격이 떨어지면 매도하여야 하고 SAR 위로 가격이 올라갔을 때는 매수하여야 합니다. 즉 상승추세에서는 SAR이 가격 밑에 표시되고, 하락추세일 때는 SAR이 가격 위에 표시됩니다. 이때 SAR과 가격이 교차되는 시점이 매매 시점이 됩니다. 참고로 SAR지표는 추세시장(상승추세나 하락추세)에서는 유용한 지표이나 횡보국면에서는 많은 Whipsaw(톱니)를 만들어 내어 신뢰도가 덜합니다.

계산방법
Parabolic SAR의 계산 방법은 다음과 같습니다.

익일 SAR = 당일 SAR + AF(EP - 당일SAR) < AF = 가속변수 EP = 극단가격 >

AF 값은 시장 추세변동에 대한 최대 허용값으로 통상 0.02를 사용하는데 추세가 반전되었을 때 그 시점에서 0.02 값에서 출발합니다. AF 값의 설정은 AF값을 무한대로 할 때 생기는 SAR값의 왜곡 을 방지하기 위함입니다. EP 값은 추세가 진행되는 동안 주가가 SAR값을 상향 돌파하거나 하향 돌파할 때 새로운 Parabolic SAR가 생기는데 그때 이전 추세의 최고점이나 최저점으로 대체합니다. 그리고 AF는 0.02에서 새로 출발해 내일의 SAR값을 계산합니다. 이때 AF값을 임의로 조정할 수도 있는데, AF값을 크게 하면 추세의 변화에 민감하여 일시적인 주가움직임에도 SAR이 잦은 매매 신호를 보내고 AF값을 적게 하면 SAR의 추세전환 신호가 늦게 나타납니다.

이 챠트는 종합지수에 Parabolic SAR을 표시한 것입니다. 매매시점이 늦은감은 있으나 추세 변동에 대처하는 점으로는 유용성이 있습니다. 챠트에 표시된 화살표를 보면 알 수 있듯이 중기적으로 대응하기에는 유리한 챠트입니다.

Sonar는 주가의 전환 시점을 파악하기 위한 지표로 일본에서 개발된 지표입니다. 이 지표의 핵심은 모멘텀인데, 모멘텀이란 곡선의 한점 기울기를 계산하는 것으로 이 기울기를 계산한 후 그 변화를 선으로 그려 주가의 상승이나 하락의 강도를 미리 알려고 하는 기술적 분석 기법입니다. 즉 주가가 상승을 지속하더라도 모멘템의 기울기가 둔화되면 향후 주가 하락을 예상할 수 있고, 반대로 주가가 하락을 지속하더라도 모멘텀의 기울기가 상승하면 주가상승을 예상할 수 있다는 것입니다.

해석
Sonar 지표 분석은 모멘텀이 -기울기에서 +기울기로 전환하는 시점이 주가는 저가 국면에 해당되고, +기울기에서 -기울기로 전환되는 시점이 주가의 고가 국면에 해당된다고 보면 됩니다. Sonar의 분석 방법은 2가지로 나눌 수 있는데, 그 첫 번째가 모멘텀이 0선을 교차하는 시점을 매매의 시기로 보는 것입니다. 즉, 모멘텀이 -국면에서 0선을 상향 돌파하여 +국면으로 전환되는 시점을 매수 신호로 보고, 반대로 모멘텀이 +국면에서 0선을 하향 돌파하여 -국면으로 전환되는 시점을 매도 신호로 보면 됩니다. 두 번째로 모멘텀과 모멘텀 이동평균이 서로 교차하는 교차점을 매매 시기로 보는 것입니다. 즉, 모멘텀이 모멘텀 이동평균선을 아래에서 위로 교차하면 매수 신호로 보고 반대로 모멘텀이 모멘텀 이동평균선을 위에서 아래로 교차하면 매도 신호로 봅니다.

계산방법
Sonar 챠트에서 모멘텀을 구하는 방법은 다음과 같습니다.

          이동평균 산출식
          당일 이동평균 = 전일 이동평균 +α(금일종가 혹은 지수 - 전일 이동평균)
          단 (0 < α > 1)

          Sonar 모멘텀 산출식
          산출일 = 금일 이동평균 - n일전 종가 혹은 지수 이동평균

이 챠트는 Sonar 지표를 봉챠트와 함께 나타낸 것입니다. 그리고 Sonar 모멘텀을 산출하여 시그널 라인으로 사용하였습니다. 기본적으로 Sonar 값이 0선을 돌파 하는 시점은 매매 시기는 다소 늦지만 신뢰도가 큰 편입니다. 그리고 Sonar 모멘텀을 사용한 교차분석에서도 0선 분석보다 신호가 자주 발생되는 번거움로움이 있지만 매매 신호는 0선 분석보다는 다소 빠른 편입니다. 특히 이 Sonar 모멘텀, 즉 시그널 라인 분석은 0 선 분석과 같이 병행하여 먼저 시그널 라인의 상향 돌파 후 모멘텀의 0선 상향 돌파나 시그널 라인 하향 돌파후 모멘텀 0선 하향 돌파는 그 신뢰도가 큰 편입니다. 또, Sonar 지표 분석에서도 Divergence 분석도 병행되어지는데 12월과 1월 주가의 고점이 높아져도 Sonar 지표의 고점이 낮아지는 Divergence 현상이 나타나며 주가도 하락 전환되고 있습니다.