20160821 세계 채권시장에선 지금 마이너스 금리가 대세다 !!!!
1. 20160821 채권시장 붕괴 경고한 그린스펀 "조만간 금리 폭등…대재앙 온다"
"미국 경제 인플레이션 불가피" 헤지펀드 엘리엇 회장도 경고
앨런 그린스펀 전 미국 중앙은행(Fed) 의장과 헤지펀드 엘리엇매니지먼트의 폴 싱어 회장이 세계 채권시장 붕괴를 경고했다. 마이너스인 금리가 폭등하면서 채권시장이 대혼란에 빠질 수 있다는 것이다.
그린스펀 전 의장은 18일(현지시간) 블룸버그 라디오와의 인터뷰에서 “이런 낮은 상태의 금리가 오래 지속될 것으로 생각하지 않는다”며 “채권 금리가 조만간 급등하기 시작할 것이며 그때는 (금리 상승) 속도에 모두가 깜짝놀라게 될 것”이라고 전망했다.
그린스펀 전 의장은 1987년부터 2006년까지 19년간 Fed를 이끌었다. 미국 국채 금리는 올 들어 1%포인트 가까이 떨어진 상태다. 연초 연 2.27%이던 10년 만기 국채 금리는 현재 연 1.55%대에서 거래되고 있다.
그는 “임금 단가가 상승하는 가운데 통화공급 확대 속도는 빨라지고 있다”며 “이는 전형적인 스태그네이션(경기 침체 속 인플레이션)의 초기 단계”라고 미국 경제를 진단했다.
엘리엇매니지먼트 창립자이자 최고경영자인 싱어 회장은 이날 투자자에게 보낸 2분기 서한에서 “마이너스 금리에 거래되는 글로벌 시장의 채권 규모가 13조달러를 넘어섰다”며 “채권시장에 역사상 최대 규모의 버블이 끼어있다”고 지적했다.
싱어 회장은 “세계 채권시장은 비정상적으로 움직이고 있다”며 “저금리의 끝은 매우 갑작스럽고, 강력하며, 광범위한 충격과 함께 올 것”이라고 경고했다. 이어 “마이너스 금리 채권을 멀리해야 한다”며 “만약 보유한다면 심각한 타격을 각오해야 한다”고 덧붙였다.
그는 “지금 모두가 어둠 속에 있다”며 “이럴 때 (저금리에 대한) 극단적 자신감은 엄청난 재앙으로 이어진다는 것을 명심해야 한다”고 강조했다. 미국 경제에 대해서도 “채권 금리가 급등하고 물가도 가파르게 오를 것”이라고 내다봤다
2. 20160821 마이너스 금리가 초래할 재앙에 대한 경고음들
세계 금융시장의 파국을 우려하는 경고음이 높아지고 있다. 앨런 그린스펀 전 Fed(중앙은행) 의장은 어제 “현 수준의 금리가 지속된다고 볼 수 없으며 금리가 오르기 시작하면 놀라울 정도의 속도로 치솟을 것”이라고 전망했다. 그린스펀 의장은 지난달에는 채권시장의 거품이 심각한 수준이라고 경고한 바 있다. 폴 싱어 엘리엇매니지먼트 회장도 엊그제 공개된 2분기 주주서한에서 “글로벌 채권시장은 이미 작동하지 않고 있으며 사상 최대 규모의 거품이 순식간에 붕괴하면 엄청난 여파를 몰고올 것”이라고 언급해 주목을 받았다. 싱어 회장은 저금리가 장기화할 것이라는 극단적 자신감이 엄청난 재앙을 초래할 것이라는 견해도 내비쳤다. 마치 지구촌에 금융 위기 경보가 내려지는 느낌이다.
세계 채권시장에선 지금 마이너스 금리가 대세다. 어제 일본 국채금리(10년물)는 연 -0.09%를 기록했다. 5개월째 마이너스다. 독일 금리도 연 -0.07%에서 움직이고 있다. 마이너스 금리에서 움직이는 채권 규모만 13조달러대라 한다. ECB나 일본 등의 마이너스 금리 도입으로 국채 수요가 폭발적으로 증가한 탓이다. 채권 가격은 너무 올랐고 금리는 마이너스다. 모두 ‘채권버블’을 걱정하면서도 폭탄 돌리기처럼 채권에 돈이 몰린다. 이러다 채권 가격이 한 번 붕괴하면 걷잡을 수 없는 소용돌이에 빠질 것이다. 국채 금리가 1%포인트 오르면(채권 가격이 내리면) 투자자 손실은 무려 1조달러 규모에 달한다. 안전한 자산의 심벌이던 국채가 위험 자산으로 둔갑한다. 머지않아 채권 덤핑이 일어날 것이라는 불길한 예언도 있다.
물론 채권시장만이 아니다. 주식이나 부동산시장도 거품이 쌓이고 있다. 은행들은 수익이 줄고 있는데도 현금을 은행에 쌓아두려 한다. 유동성을 늘렸지만 시중에는 돈이 돌지 않는다. 기업들은 생산성 향상의 원천인 투자를 꺼리고 자사주 매입에 열을 올리고 있다. 세계의 생산성이 하락하고 있는 현상은 우연찮게도 마이너스 금리가 만들어냈다는 지적은 시사하는 바가 크다. 고령층의 연금수입이 줄어들면서 소비는 극도로 위축되고 있는 상황이다. 일본은 소비자물가지수가 전년동월 대비 4개월째 마이너스다. 물가를 2% 끌어올리겠다는 목표가 오히려 물가를 끌어내리고 있다.
모두 금융완화와 마이너스 금리로 빚어진 현상들이다. 각국 정부가 통화정책에 과도하게 개입하면서 나타난 결과다. 화폐는 항상 중립적이어야 한다는 철칙에도 불구하고 가시적인 효과에 눈먼 개입주의적 정책이 가져온 풍경이다. 채무자가 이자를 받는 기현상은 정상적이지 않다. 경제학도 답이 없다. 이래저래 세계 통화당국의 고민은 깊어만 간다.
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32. 20150126 대한방직 추천-2015년00월 매도(네이버 20150126 주간포트 참조)
33. 20150119 키이스트 추천-2015년00월 매도(네이버 20150119 주간포트 참조)
34. 20150105 한국항공우주 추천-2015년00월 매도(네이버 20150105 주간포트 참조)
35. 20150105 아시아나항공 추천-2015년00월 매도(네이버 20150105 주간포트 참조)
36. 20141229 코콤 추천-2015년00월 매도(네이버 20141229 주간포트폴리오 참조)