[신한 제약/바이오 정재원] * HK이노엔(매수/TP 50,000(상향)); 좋아질 상황은 명확

[불스탁®]

[신한 제약/바이오 정재원]
* HK이노엔(매수/TP 50,000(상향)); 좋아질 상황은 명확

□ 3Q23 Pre; 컨센서스에 부합하는 양호한 실적 전망
- 3분기 매출액 2,197억원(YoY +10..9%), 영업이익 218억원(YoY -2.0%, OPM 9.9%) 전망
- 싱그릭스 영향에 따른 MSD 도입백신 사업부 매출 소폭 감소 예상되나, 다른 사업부가 이를 상쇄해줄 것으로 기대
- 케이캡은 계약종료 시점 임박하나 선제적인 재고 조절 효과로 안정적인 매출 흐름 예상

□ 하반기도 좋지만 내년은 더 좋다
- 케이캡 중국 로열티 매출 인식, 수액 사업 캐파 증설에 따른 매출 성장 등 기대 포인트 존재
- 미국 케이캡 임상도 스케줄대로 순항 중. 내년 상반기 임상 종료 및 NDA 신청 가능할 것으로 기대
- 유럽 지역 완제품 수출과 관련된 파트너사 현재 선정 중. 내년초 계약 완료 일정으로 진행 중

□ 투자의견 유지, 목표주가 상향
- 실적 추정치 상향 조정에 따른 목표주가 5만원으로 상향 (기존 4.5만원) 
- 실적 개선과 모멘텀에 따른 긍정적인 주가흐름 기대
- FI 물량이 현재 총 유통물량 수의 1% 이하로 감소된 상황도 긍정적

자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.
 
링크: https://bit.ly/3LQ5DyD

위 내용은 2023년 10월 10일 07시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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