★ 한미약품(128940): 탄탄하다. 마일스톤 없이도 호실적 기대

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★ 한미약품(128940): 탄탄하다. 마일스톤 없이도 호실적 기대

[키움 제약/바이오 / 허혜민]

◆ 애널리스트 코멘트
투자의견 BUY, 목표가 40만 원 상향. 

3분기 실적은 로수젯 고성장 지속과 롤베돈 생산 효율화로 기대치를 상회하는 실적 기대. 
(추정 이익 557억 원 vs 컨센 520억 원)

4분기에도 탄탄한 기초체력 기반의 양호한 실적 + 마일스톤 유입 호실적 전망 (마일스톤 추정치 미포함, $10mn 이상 유입 기대). 

연내 에페글레나타이드 3상 식약처 승인이 된다면, ‘26년 상용화가 예상되는 만큼 비만 치료제 신약 개발 분야에서도 국내에서 가장 앞서게 됨. 위고비 대비 가격 경쟁력 보유. 

에페글레나타이드 특허가 2030년 만료되나, 비만 치료제 후보물질 HM15275(LA-GLP/GIP/GCG)가 내년 1상으로 진입하며 향후 이를 대체할 것으로 예상. HM15275는 릴리의 레타트루타이드(GLP/GIP/GCG)와 경쟁하는 후발 경쟁 약물

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