덕산네오룩스 - 기대가 현실로, OLED 확산 최대 수혜

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이건재 연구위원

덕산네오룩스 - 기대가 현실로, OLED 확산 최대 수혜

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• OLED 디스플레이 적용 솔루션 확대 감지
덕산네오룩스는 글로벌 2위의 OLED 소재 전문 기업으로 OLED디스플레이 사용 어플리케이션 확대에 따른 실적 성장세 다시 도래할 것으로 전망. OLED는 상업화에 성공한 디스플레이 최고 기술로 LCD를 제치고 디스플레이 산업 내에서 가장 큰 시장 지배력을 나타내고 있음. 마이크로 LED와 같은 신규 기술의 개발 동향이 언론을 통해 알려지고 있지만 아직 OLED 디스플레이가 확보한 경제성을 따라잡기엔 투자 강도와 연구개발 진척 속도에 있어 아쉬운 부분이 명확함. 결론적으로 OLED 디스플레이는 앞으로도 상당기간 시장 수성에 문제없을 것으로 판단됨

동사의 주 고객사인 SDC는 OLED 디스플레이 산업 내 가장 큰 지배력을 나타내고 있는 기업으로 향후 OLED 디스플레이의 IT향 침투에 따른 수혜가 가장 강력할 것으로 예상되어 낙수 효과가 기대됨

• 애플발 OLED 디스플레이 IT향 사용 24년 현실화 전망
애플은 명실공히 시장을 주도하는 글로벌 최대 기업으로 애플의 전략 방향이 국내 반도체, 디스플레이 산업에 미치는 영향이 큼. 애플은 2016년 아이폰 X를 시작으로 OLED 디스플레이를 스마트폰에 적용하기 시작, 2020년 출시한 아이폰 12부터는 모든 디스플레이에 OLED를 사용해 의미있는 고객사로 자리매김함. 최근 애플이 스마트폰을 넘어 IT기기 전반에 OLED 디스플레이 사용을 준비하고 있어 동사의 소재 매출 확대가 본격화 될 것으로 전망됨

• 투자의견 매수, 목표주가 55,000 커버리지 개시
동사에 대한 투자의견 매수 목표 주가 55,000원으로 커버리지 개시. 동사는 글로벌 2위 OLED 소재 전문기업으로 고객사의 OLED 디스플레이 어플리케이션 적용 확대에 따른 수혜가 전망되어 4Q23부터 본격 성장 기대감 나타날 것

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