루트로닉 : 2분기 미국법인 증익 사이클 진입 전망

[주식 이야기]

하나금융투자 스몰캡팀

★ 루트로닉(085370.KQ) : 2Q21 탑픽 Preview #13: 2분기 미국법인 증익 사이클 진입 전망 ★

원문링크: https://bit.ly/3ziLpoq

1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 19,800원 유지
-투자의견 유지 이유는 1) 루트로닉의 견조한 2분기 수출액이 확인되고 있으며, 2) 프리미엄 제품 믹스를 통한 수익성 개선 효과가 가시화 되며, 3) 하반기 신제품 출시를 통한 외형 성장이 가능해 보이기 때문
-2021년 하반기에도 루트로닉은 미국 및 유럽 내 프리미엄 제품 판매 호조세가 예상되며 본격적 증익 구간에 진입할 전망

2. 2Q21 Preview: 매출액 401억원, 영업이익 72억원 전망
-루트로닉의 2분기 실적은 매출액 401억원(+115.4%, YoY), 영업이익 72억원(흑전, YoY)으로 전망
-루트로닉의 분기별 해외 매출 비중은 약 80% 이상을 상회하는데, 2분기 루트로닉 소재 고양시 의료기기 수출 금액은 1분기에 이어 견조한 우상향 추세를 보이고 있기 때문
-특히 미국과 유럽 내 프리미엄 제품(클라리티2, 할리우드 스펙트라 등)의 판매 호조가 2분기 매출 성장을 견인할 전망, 2분기 미국법인의 흑자 전환이 가능할 것으로 판단

3. 2021년 매출액 1,559억원, 영업이익 259억원 전망
-하반기에도 클라리티2, 할리우드 스펙트라의 판매가 지속되며, 미국지역 매출은 전년 대비 49.5% 증가한 486억원으로 전망
-2021년 루트로닉은 미국 및 유럽 선진국 시장 내 고수익성 제품 위주의 제품 믹스 개선을 통해 외형 성장과 수익성 개선 모두 누릴 것으로 전망, 영업이익률 16.6% 수준 예상 

하나금융투자 스몰캡팀 드림