LX하우시스 : 실적이 1회성 없이 서프면 목표주가 올려야지

[맥가이버]

[하나증권 건설 김승준] 7/28
LX하우시스-실적이 1회성 없이 서프면 목표주가 올려야지

▶️보고서: https://bit.ly/47934Rm
▶️2Q23 잠정실적: 컨센서스 상회
▶️인테리어 추정치 상향의 근거: 가격 인상과 주택 매매거래량의 증가
▶️투자의견 Buy 유지, 목표주가 90,000원으로 상향, TOP PICK 유지

<실적 특이사항>
. 건축자재부문: OPM 5.4%(+3.6%pqoq)
  > 고수익 단열재 판매 증가 + 원재료 가격 안정화 + 물류비 안정화
. 자동차소재/산업용필름: OPM 5.1%(+2.7%pqoq)
  > 산업용필름 판매 증가 + 자동차 판매 증가 + 원재료 가격 안정화 + 물류비 안정화

사실, 인테리어는 가격 인상효과와 주택 매매거래량 증가에 따른 B2C 효과가 아닐까 추정합니다. 올해 4월부터 주방/욕실/바닥재/벽지 등 국내 주요 제품 가격 10% 인상했고, 5월부터는 창호도 3% 내외로 인상했습니다. 월평균 주택 매매거래량도 4Q22 평균 3.0만건에서 1Q23 4.0만건, 2Q23(6월 제외) 5.1만건으로 증가했습니다.
P의 상승, Q의 증가(및 하반기 유지)라면 2분기나 하반기나 계절적 요인을 빼면 비슷하지 않을까하고 추정했습니다. 이에 따라 올해 영업이익 1,288억원으로 추정치 상향했습니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]