[KB: 방산] LIG넥스원 (079550) - 올해는 사우디 '천궁', 내년엔 미국 '비궁'

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[KB: 방산] LIG넥스원 (079550) - 올해는 사우디 '천궁', 내년엔 미국 '비궁'

안녕하세요? KB증권 조선/기계/방산 담당 정동익입니다.

금일 발간된 리포트 내용 간략히 정리해 드리오니 투자판단에 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.

■목표주가 120,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지

- 목표주가 120,000원 (12M Fwd. BVPS X Target P/B 2.16배)으로 9.1% 상향조정

- 최근 주가상승에도 불구하고 28.5%의 상승여력을 확보하고 있어 투자의견 Buy 유지 

■4분기 수주모멘텀에 주목, 연간 수주는 천궁II 제외하고도 5조원 기대 

- 올해 3분기 누적 신규수주는 1.4조원 수준을 기록한 것으로 추정

- 하지만 4분기 수주는 천궁II 해외수주를 제외하고도 최대 3.5조원 이상에 이를 전망이어서 수주모멘텀이 크게 부각될 수 있을 것으로 기대

- TMMR과 천궁II 후속양산, 유도탄 개발사업, 기타 비닉사업 등 국내 3조원 내외, 인도네시아 무전기 등 해외사업 0.8조원 내외의 수주인식 기대

■천궁-II 지대공미사일 사우디아라비아 등 대규모 수출 기대감 유효

- 천궁-II 지대공미사일의 사우디 수출협상이 막바지에 이른 것으로 알려지고 있어 연내계약체결의 가능성이 높은 것으로 판단

- 사우디는 국토면적과 전략적 가치가 있는 자산의 수가 UAE 대비 훨씬 크고 많아 전체 수주규모는 UAE사례 (2.6조원)를 넘어설 수 있을 것으로 기대 

■2024년에는 안정적인 실적성장과 ‘비궁’ 미국수출소식 기대

- 2024년 매출액은 12조원 (1H23)이 넘는 안정적인 수주잔고를 바탕으로 YoY 21.1% 증가해 처음으로 3조원을 넘어설 전망

- 올해 수출준비를 위한 테스트비용 지출로 실적에 부담을 주었던 2.75인치 유도로켓 ‘비궁’의 미국수출이 성사된다면 주가를 한단계 레벨업 시킬 수 있는 모멘텀으로 작용할 것

pdf보기-=> https://bit.ly/3QRvTeM

문의: KB증권 조선/기계/방산 정동익 (010-3736-9461)

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