[키움증권/김진구] NAVER 기업리포트, BUY(Maintain), 목표주가 34만원

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[키움증권/김진구] NAVER 기업리포트, BUY(Maintain), 목표주가 34만원

◆ 동사에 대한 목표주가 34만원을 유지하고 인터넷/게임 업종 Top pick으로 지속 제시, 동사에 대한 색채인 안정성으로 동사 정상가치가 희석되는 상황이 발생하나 국내에서 주된 비즈니스를 관통하는 AI 전략과 액션 플랜을 구축한 최초의 업체로 글로벌 빅테크와 경쟁할 수 있는 상황을 매우 존중하며 이에 대한 결과가 내년부터 발현될 수 있다는 점에 집중

◆ 투자자들과 시장 이해관계자들은 동사 AI 정상가치에 대해 보다 진지한 고민을 할 필요가 존재, 동사에 대한 주된 질문이 AI로 향해 있지만 적정가치에 대한 주요 변수 및 산출을 인입하지 않는다는 것은 다소 이율배반적 행동으로 보여질 수 있음, 당사는 AI 비즈니스의 가치를 데이터에 기반한 커스텀 AI로 정의해 왔으며, 종국에는 공급자와 수요자를 매칭시키는 크리에이티브 커스텀 AI 기반 에코시스템으로 정의 내리며, 결론적으로는 사용자 부가가치를 동인할 구독경제 베이스의 막대한 부가가치를 염두하고 있음, 당사가 제시하는 동사의 AI 밸류는 11.1조원으로 초기 설정을 그대로 유지하며 이에 대한 수치 고저에 대한 변수는 존재하지만 이와 같이 일관적 기준을 통해 명확한 수치를 제시할 필요가 있음을 강조

◆ 또한 사측의 보수적이고 무게감있는 커뮤니케이션은 존중하나 AI 비즈니스 성격상 P와 Q를 캐치하기가 어렵기에 투자자들이 예측 가능한 트래픽 및 부가가치와 관련된 KPI를 설정하여 이를 공유한다면 동사의 정상가치를 확보하는데 매우 주효할 것으로 사료

◆ 보고서: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=10483

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