플랫폼 대출과 혁신
BIS 작업 보고서 | 1142번 |
2023년 11월 7일
레오나르도 감바코르 타( Leonardo Gambacorta) , 레오나르도 마디오(Leonardo Madio) , 브루노 마리아 파리지(Bruno Maria Parigi)
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요약집중하다
최근 몇 년 동안 플랫폼에서 운영되는 대규모 기술 기업(big techs)이 대출 제공에 뛰어들었습니다. 공급업체의 금융 활동은 기존 은행보다 거래에서 잠재적으로 더 높은 임대료를 추출할 수 있으므로 플랫폼의 관심을 끌고 있습니다. 그러나 시장에서 징수되는 수수료와 차용자에게 제공되는 이자율은 본질적으로 연관되어 있고 모든 벤더가 투자 기회를 갖고 있는 것은 아니기 때문에 빅테크 플랫폼의 신용 시장 진입이 신용 시장에 긍정적인 영향을 미치는지, 부정적인 영향을 미치는지는 확실하지 않습니다. 은행만이 대출을 제공하는 상황과 관련된 경제.
기부금
우리는 전자상거래 시장을 운영하는 온라인 플랫폼의 활동을 고려하여 모든 공급업체에 거래 수수료를 부과하는 동시에 생산량 향상 혁신에 투자해야 하는 공급업체에 대출을 제공합니다. 게임 이론 모델을 사용하여 우리는 다음을 조사합니다. (i) 은행만 대출을 제공하는 시나리오와 비교하여 플랫폼 대출이 시장 수수료와 차용자에게 제공되는 이자율 간의 관계에 어떻게 영향을 미치는지; (ii) 플랫폼 대출이 혁신 및 비즈니스 확장에 대한 투자를 촉진하거나 방해하는지 여부와 그것이 사회 복지에 미치는 영향 (iii) 플랫폼이 차용자의 상환 가능성에 대해 은행보다 더 나은 정보를 갖고 있을 때 플랫폼의 대출 인센티브가 어떻게 변하는가.
결과
우리는 다음과 같은 사실을 발견했습니다. (i) 플랫폼 대출은 다양한 자금 요구 사항을 가진 차별적인 공급업체에 가격을 책정하는 도구 역할을 하여 더 높은 수수료와 시장 이자율보다 낮은 결과를 초래합니다. (ii) 플랫폼 대출은 보조금을 받은 신용에 대한 접근을 제공함으로써 혁신을 촉진할 수 있지만, 대출을 하지 않는 공급업체에게는 해로울 수 있습니다. (iii) 플랫폼에 더 나은 정보가 있을 경우 최고 품질의 벤더에게만 대출을 제공하며 역선택 효과를 예상하여 대출을 하지 않는 은행보다 더 나은 금리로 대출을 제공합니다. 우리의 연구 결과는 사용자가 은행으로부터 자금을 받지 않았다면 플랫폼 대출이 사회적으로 바람직할 수 있지만 그렇지 않은 경우에는 모호한 효과가 있음을 시사합니다.
추상적인
플랫폼 대출이 혁신과 전자상거래 업체의 흑자에 미치는 영향을 분석합니다. 플랫폼은 대출 및 시장 수수료 모두에서 수익을 창출하며 대출을 사용하여 차별적인 공급업체에 가격을 책정할 수 있으므로 시장 수수료가 높아지고 시장 이자율이 낮아집니다. 플랫폼 대출은 보조금을 받은 신용에 대한 액세스를 제공하여 혁신을 장려할 수 있지만 재정적 필요가 없는 공급업체에는 피해를 줄 수 있습니다. 플랫폼 대출이 복지를 향상시키기 위한 충분한 조건은 혁신가가 그렇지 않으면 은행으로부터 자금을 받지 못할 것이라는 점입니다. 그러나 혁신가가 은행으로부터 자금을 지원받는 경우 플랫폼 대출은 전체 공급업체 잉여를 감소시킬 수 있습니다. 크림 스키밍은 혁신가의 프로젝트 전망에 대해 플랫폼이 은행보다 더 나은 정보를 갖고 있을 때 발생합니다. 플랫폼 대출이 공급업체의 잉여에 미치는 잠재적인 부정적인 영향을 해결하기 위해 우리는 다양한 규제 수단의 영향도 조사합니다.
JEL 분류: G20, L86, O31
키워드 : 플랫폼 대출, 빅테크, 온라인 플랫폼, 신용, 혁신
저자 소개
레오나르도 감바코르타
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브루노 마리아 파리지
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