[NH/스몰캡(심의섭)] [비씨엔씨] ★ 2024년 기대되는 턴어라운드와 고성장

[불스탁®]

[NH/스몰캡(심의섭)]

[비씨엔씨]

★ 2024년 기대되는 턴어라운드와 고성장

■ 'QD9+' 양산과 업황 회복 기대

‘QD9+’ 양산 공급이 가시화됨에 따라 실적 고성장 및 동사 가치 재평가 전망

2022년 4분기 QD9에서 QD9+로의 전환 관련 고객사 PCN(Process Change Notice, 변경점 관리)을 시작, 지난 5월 첫 품목에 대해 완료 통보를 받았으며, 지난 11월 PCN을 완료하여 PO 대기 중

타 고객사향 퀄 테스트 또한 지속 중

내년부터 주요 고객사향으로 본격적인 QD9+ 양산 공급이 기대됨에 따라 식각(Poly Etching) 공정 내 천연쿼츠 Focus Ring을 대체하는 속도 또한 점차 가팔라질 것으로 전망

특히 선단 공정 중심으로 QD9+ 공급이 본격화 될 것으로 기대되며, 해외 고객사향 QD9 및 QD9+ 테스트 또한 올해 하반기 시작되어 내년 하반기부터는 매출 발생 전망

추가적으로 개발 중인 CVD-SiC Focus Ring 대체 부품 ‘CD9’과 스퍼터 공정용 탄탈 소재(ST-T1), 보론 계열 백앤드용 세라믹 소재(BC-T1) 개발에 대한 기대감 또한 장기적 측면에서 실적에 점차 반영될 것으로 전망

■ 대외 환경 개선 시 더욱 강화될 실적 모멘텀

비우호적 업황 지속을 반영하여 실적 추정치 하향하나, 대외 환경 개선 시 실적 모멘텀은 더욱 강화될 것으로 전망

장기적 관점에서는 HBM(고대역폭메모리) 등 반도체 시장 고단화 및 미세화 트렌드 및 업황 턴어라운드에 힘입은 사업적 기회요인 부각 기대


☞리포트: http://download.nhqv.com/CommFile/cis/rsh/epr/CISPPR20231218164155382.pdf

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