[미래에셋증권 유명간] 주간 이익동향 (1월 1주차) ★ Summary ★

[불스탁®]

[미래에셋증권 유명간] 주간 이익동향 (1월 1주차)

★ Summary ★

[글로벌] 선진국 이익모멘텀 둔화. 홍콩/유럽/미국↓

[한국] 24년 실적 컨센서스 정체. 철강/에너지/2차전지/ITHW↓

■ 글로벌 이익동향(MSCI, 12MF EPS)

* 전세계 EPS 변화율(1M)
: -0.4%(DM: -0.4% < EM: +0.0%)

* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 일본(+0.5%), 호주(+0.2%)

* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 홍콩(-0.9%), 유럽(-0.5%), 미국(-0.4%), 중국(-0.3%)

* 컨센서스 상향 업종(1M, DM+EM)
: IT(+0.5%), 경기소비재(+0.3%)

* 컨센서스 하향 업종(1M, DM+EM)
: 에너지(-2.5%), 헬스케어(-1.5%), 소재(-0.5%), 필수소비재(-0.5%)

■ 국내 이익동향 및 밸류에이션

* 4Q23 영업이익 컨센서스 변화
: -0.6%(2W), -0.9%(1M)

* 24년 영업이익 컨센서스 변화
: -0.2%(2W), -0.2%(1M)

* KOSPI 12M Fwd. PER, 12M Trail. PBR
: 10.8배, 0.95배

■ 국내 업종별 이익동향(24년 영업이익 2W 변화율)

▶컨센서스 상향 업종: 디스플레이, 필수소비재, 상사/자본재, 운송

① 디스플레이(+3.2%, 24년 영업이익 2W 변화율)
*LG디스플레이(+17.9%)는 지난 18일 약 1.4조원 규모의 유상증자를 결정. 자금 확보 및 OLED 확대 따른 실적 회복 기대

② 필수소비재(+0.4%)
*오리온(+0.7%)은 24년 생산확대 및 신제품 출시에 따른 외형 성장 전망

③ 상사/자본재(+0.2%)
*CJ(+1.3%)는 CJ올리브영, CJ푸드빌 실적 개선 반영
*LIG넥스원(+0.3%)은 수주잔고 증가로 이익전망치↑. M&A를 통해 로봇 및 방산 시너지 효과 기대

③ 운송(+0.1%)
*CJ대한통운(+1.8%)은 택배 및 풀필먼트 수요 증가 및 비용 절감으로 이익전망치↑

▶컨센서스 하향 업종: 철강, 에너지, 2차전지, IT하드웨어

① 철강(-1.6%, 24년 영업이익 2W 변화율)
*세아제강(-6.2%), 세아베스틸지주(-2.5%)는 23년 하반기 실적 부진을 반영. 해상풍력 신사업 성장이 기대
*POSCO홀딩스(-1.8%)는 철강 스프레드 악화로 4Q23 부진한 실적 전망

② 에너지(-1.1%)
*HD현대(-3.1%), GS(-2.5%)의 24년 영업이익 이익전망치↓
*반면, 한화솔루션(+2.5%)은 태양광 모듈 수익성 반등 및 판매량 증가로 컨센서스 상향 조정

③ 2차전지(-0.8%)
*SK아이이테크놀로지(-7.6%)는 일회성 비용으로 4Q23 컨센서스를 하회하는 실적 예상

④ IT하드웨어(-0.7%)
*LG이노텍(-1.7%)은 고객사 신모델 수요 둔화 영향으로 내년 상반기까지 부진한 실적 예상

■ Commentary
선진국은 이익모멘텀은 둔화, 신흥국은 정체 흐름입니다(각각 -0.4%, +0.0%, 12MF EPS 1개월 변화율). 홍콩, 유럽의 이익모멘텀 부진이 지속됐습니다. 업종별로는 IT, 경기소비재가 이익모멘텀이 양호했고, 에너지, 헬스케어, 소재, 필수소비재가 부진했습니다.

국내 기업들의 2024년, 4Q23 합산 영업이익 컨센서스는 2주간 각각 -0.2%, -0.6% 하향 조정됐습니다. 연말 리포트 발간 수 감소로 실적 컨센서스는 정체 흐름이 지속되고 있습니다. 내년 1월부터 시작될 4Q23 프리뷰 시즌에 나타날 2024년 이익전망치 변화에 주목해야 합니다. 현재 2024년 영업이익 증가율 컨센서스는 +50.3%(반도체+유틸리티 제외: +18.1%)로 기대치는 여전히 높습니다.

디스플레이, 음식료, 지주, 방산, 운송 업종의 이익전망치가 상향 조정됐습니다. 업종 전반적인 변화보단 개별 종목들의 영향이 컸습니다(LG디스플레이, 오리온, CJ, LIG넥스원, CJ대한통운). 반면, 철강, 에너지, 2차전지, IT하드웨 업종은 이익전망치가 부진한 흐름입니다.

지난 2주일 간 2024년 영업이익 컨센서스 상향 조정 폭이 큰 기업(컨센서스 추가/삭제 제외)은 LG디스플레이, 위메이드, 한올바이오파마, 동아쏘시오홀딩스, 동아에스티, 화승엔터프라이즈, 한화솔루션, CJ대한통운, CJ, 클리오, HK이노엔, 오리온, 한미약품, 삼성엔지니어링, 하이브 입니다.

▶ Earnings Revision(1월 1주차)
https://han.gl/KIxZXZ



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