[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수] 비씨엔씨(146320): 반도체 소재 전문기업으로 진화 중

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[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]

비씨엔씨(146320): 반도체 소재 전문기업으로 진화 중 

비씨엔씨 탐방노트 공유드립니다. 

투자포인트는 1) 소재 국산화가 완료된 QD9+ 공급 확대 2) 차세대 포커스링 CD9 양산 매출 발생 기대, 3) 증설을 통한 Capa 확장 입니다. 

올해 반도체 업황 회복과 미세공정 확대를 통한 합성쿼츠 수요 증가, 2) QD9+, CD9 등의 고마진 신규 아이템 공급 본격화로 인한 안정적인 실적 성장이 예상됩니다

중장기적으로도 QD9+ 잉곳 소재 외부 판매, 신규 세라믹 소재 출시 등을 통한 견고한 실적 성장이 기대됩니다 

단기적으로는 주가 상승에 따른 밸류에이션 부담은 존재합니다 

다만 중장기 지속 성장 가시성이 높고, 부품 → 소재 기업으로의 전환 측면에서 추가적인 밸류에이션 리레이팅 가능성이 상존한다는 측면에서 성장속도와 방향성에 집중할 시점이라고 판단합니다 

자세한 내용은 아래 첨부파일 참고 부탁드립니다.

https://han.gl/XEoyDh (링크)

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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