공개 기업 대 비공개 기업: 변화하는 환경

[이매진]

공개 기업 대 비공개 기업: 변화하는 환경

https://www.visualcapitalist.com/sp/public-vs-privately-held-companies-the-shifting-landscape/

공개 기업 대 비공개 기업: 변화하는 환경

지난 25년 동안 사기업의 수는 증가했고 상장기업의 수는 감소했습니다. 이러한 변화를 주도한 것은 무엇일까요?

시티즌스 뱅크 의 이 그래픽에서는 사모펀드(PE)의 부상과 이것이 중견 기업에 어떤 의미를 갖는지 알아봅니다.

비상장 기업의 부상

2000년에는 상장 기업이 훨씬 더 흔했습니다. 하지만 2023년 말에는 대부분의 기업이 사모펀드 에서 자금을 조달받았습니다 .

년도공공의PE 지원

2000	6,917	2,042
2001	6,177	2,256
2002	5,685	2,524
2003	5,295	2,932
2004	5,226	3,385
2005	5,145	3,909
2006	5,133	4,573
2007	5,109	5,298
2008	4,666	5,880
2009	4,401	6,097

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* 2024년 6월 30일 기준. 출처: Pitchbook. 사모펀드 지원 기업은 벤처 캐피털을 제외합니다. 공개 기업은 NYSE와 Nasdaq에 상장된 국내 미국 기업입니다.

PE로 자금이 조달된 비상장 기업의 성장은 다음과 같은 여러 요인에 의해 주도되었습니다.

• 규제 요구 사항이 적습니다
• 회사는 재무 정보를 비공개로 유지할 수 있습니다.
• 일반적으로 자본에 접근하는 것이 더 쉽습니다.
• 투자자들은 더 높은 수익을 찾고 있습니다

동시에, 상장 기업의 수는 감소하고 있습니다. 그러나 이러한 추세는 합병 및 인수에 의해 상당히 영향을 받는다는 점을 명심하는 것이 중요합니다. Dartmouth 의 연구 에 따르면 이러한 합병을 고려할 때 미국 상장 기업의 감소는 훨씬 덜 두드러집니다. 이는 많은 상장 기업이 인수를 통해 성장하고 있으며, 이는 종종 시너지 효과로 이어질 수 있음을 시사합니다.

여기에 더해, 상장 기업의 시장 가치는 여전히 비상장 기업보다 훨씬 큽니다. 2023년 말 기준, 사모펀드의 순자산 가치는 미국 상장 기업 총 가치의 4.6% 에 불과했습니다 . 이는 주로 기업 규모의 차이 때문이며, 가장 큰 상장 기업의 가치는 수조 달러에 달합니다. 

중견기업을 위한 테이크어웨이

공개기업의 쇠퇴는 언뜻 보기에 그다지 극적이지 않으며, 이러한 기업은 여전히 ​​시장 가치 면에서 우위를 차지하고 있습니다. 

그러나 PE는 자본에 대한 더 쉬운 접근을 원하거나 공개 상장의 요구 사항을 피하고자 하는 중견 기업에 매력적인 옵션으로 성장했습니다. 다른 옵션을 이용할 수 있으므로 기업은 필요에 가장 적합한 소유 구조를 선택할 수 있습니다.