[NH/이규하] 디케이티 - 하반기 북미 OLED 태블릿 납품 개시

[불스탁®]

[NH/이규하] 디케이티

■ 디케이티 - 하반기 북미 OLED 태블릿 납품 개시

- 동사는 FPCB 기판에 칩을 실장하는 업체로 기존 매출 대부분은 국내 고객사 스마트폰에서 발생. 하지만 최근 북미 고객사 OLED 태블릿에 납품이 확정되었고 전장, 전기차 충전 등으로 전방산업 및 고객사 다변화 기대. 실적 성장성과 낮은 밸류에이션 고려 시 주가 업사이드 크다고 판단 

- 그동안 동사의 가장 아쉬운 부분은 국내 스마트폰 고객사 비중이 높아 실적 성장성이 제한적이었다는 점. 하지만 최근 북미업체의 태블릿 납품이 확정되어 중장기 성장성 확보. 2024년에는 디스플레이 고객사 물량의 약 10~15% 담당하고 2025년에는 메인 벤더 가능성 높은 상황

- 해당 매출은 2025년 약 500억원, 2026년 1,000억원, 2027년 1,500억원 수준을 기록하며 전체 실적 성장을 견인할 것. 이외에도 무선충전 등 전장사업부 매출 확대와 전기차 충전 모듈 등 신규 사업도 가세해 동사 실적은 중장기적으로 높은 성장률을 기록할 것으로 전망

- 동사 2024년 영업이익은 274억원(+72% y-y)수준을 기록하며 성장세 가파를 것으로 기대. 2025년에도 OLED 태블릿, 전장, 전기차 충전소 등 신사업 확대에 힘입어 영업이익 399억원(+45.4% y-y)으로 크게 증가 전망

- 북미 IT OLED, 전장, 전기차 충전소 등으로 전방산업이 다변화되어 중장기 실적 성장세가 클 것이라는 점을 고려했을 때 2024년 주당순이익 기준 PER 7.2배의 현재 주가는 과도한 저평가 구간이라고 판단

■ [NH/이규하(휴대폰/IT부품), 02-768-7248]

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