엔비디아 23년 4분기 어닝콜

[불스탁®]

엔비디아 23년 4분기 어닝콜

1. 데이터센터: 2024회계연도 데이터센터 매출은 475억 달러로 전년 대비 3배 이상 증가했다. 세계는 새로운 컴퓨팅 시대의 전환점에 도달했습니다. 1조 달러 규모의 데이터 센터 인프라 설치 기반이 범용에서 가속 컴퓨팅으로 빠르게 전환되고 있습니다. 기업들은 생성 AI 시대에 데이터를 정제하고 귀중한 인텔리전스를 생산하기 위해 만들어진 차세대 최신 데이터 센터인 AI 공장을 구축하기 시작.

2. 4분기 데이터 센터 수익은 184억 달러로 사상 최대치를 기록했으며, 이는 InfiniBand 엔드투엔드 네트워킹과 함께 NVIDIA Hopper GPU 컴퓨팅 플랫폼을 통해 구동되며 전분기 대비 27%, 전년 대비 409% 증가했습니다. 컴퓨팅 수익은 작년보다 5배 이상 증가했고 네트워킹 수익은 3배 증가했습니다. Hopper 아키텍처 제품의 공급이 개선되어 기쁘게 생각합니다. 호퍼에 대한 수요는 여전히 매우 강합니다. 우리의 차세대 제품은 수요가 공급을 훨씬 초과하기 때문에 공급 제약이 있을 것으로 예상됩니다.

3. 4분기 데이터 센터 성장은 광범위한 산업, 사용 사례 및 지역에 걸쳐 생성 AI 및 대규모 언어 모델의 훈련 및 추론에 의해 주도되었습니다. 우리 데이터 센터 플랫폼의 다양성과 최고의 성능은 AI 교육 및 추론, 데이터 처리, 광범위한 CUDA 가속화 워크로드를 포함한 다양한 사용 사례에 대한 높은 투자 수익을 가능하게 합니다. 우리는 지난 해 데이터 센터 수익의 약 40%가 AI 추론에 사용된 것으로 추산

4. 4분기에는 대규모 클라우드 제공업체가 데이터 센터 매출의 절반 이상을 차지하여 내부 워크로드와 외부 퍼블릭 클라우드 고객을 모두 지원. 

5. 소비자 인터넷 기업은 AI를 조기에 채택했으며 당사의 가장 큰 고객 범주 중 하나를 대표합니다. 검색부터 전자상거래, 소셜 미디어, 뉴스, 동영상 서비스, 엔터테인먼트에 이르기까지 기업들은 딥러닝 기반 추천 시스템에 AI를 활용하고 있습니다. 이러한 AI 투자는 고객 참여, 광고 대화 및 클릭률을 향상시켜 강력한 수익을 창출하고 있습니다.

6. 대규모 언어 모델의 기초 분야는 번성하고 있습니다. Anthropic, Google, Inflection, Microsoft, OpenAI 및 xAI는 생성 AI 분야에서 지속적으로 놀라운 혁신을 주도하고 있습니다.

7. Recursion Pharmaceuticals 및 생물학을 위한 Generate:  Biomedicines와 같이 완전히 다른 산업을 다루기 위한 기반 모델을 만들고 있습니다. 이들 기업은 하이퍼스케일 또는 GPU 전문 클라우드 제공업체를 통해 NVIDIA AI 인프라에 대한 수요를 주도하고 있습니다.

8. 클라우드 데이터 센터와 PC의 NVIDIA GPU에서 추론 성능을 가속화하기 위해 최첨단 새로운 Gemma 언어 모델을 최적화하기 위해 Google과 협력했다고 발표했습니다.

9. 주목할만한 추세 중 하나는 자동차, 의료, 금융 서비스 등 산업 분야 전반에 걸쳐 기업이 AI를 크게 채택했다는 것입니다. NVIDIA는 전체 스택 가속 컴퓨팅 플랫폼을 활용하여 기업이 자율 주행, 약물 발견, 사기 탐지를 위한 저지연 기계 학습 또는 로봇 공학과 같은 수직 영역에서 AI를 채택할 수 있도록 지원하는 여러 애플리케이션 프레임워크를 제공합니다.

10. 전 세계 OEM, 신에너지 자동차, 트럭 운송, 로보택시, Tier 1 공급업체 등 약 80개 차량 제조업체가 NVIDIA의 AI 인프라를 사용하여 자율 주행 및 AI 조종석 애플리케이션을 위한 LLM 및 기타 AI 모델을 교육하고 있습니다. 실제로 AI 분야에 종사하는 거의 모든 자동차 회사는 NVIDIA와 협력하고 있습니다. 

11. 의료 분야에서는 디지털 생물학과 생성 AI가 신약 발견, 수술, 의료 영상 및 웨어러블 장치를 재창조하는 데 도움을 주고 있습니다. 우리는 지난 10년 동안 의료 분야에서 심층적인 도메인 전문 지식을 구축하여 컴퓨터 지원 약물 발견을 위한 AI 기반 모델을 개발, 맞춤화 및 배포하는 생성적 AI 서비스인 NVIDIA Clara 의료 플랫폼과 NVIDIA BioNeMo를 만들었습니다.

12. 10월에 부과된 미국 정부의 수출 통제 규정으로 인해 데이터 센터 수익이 크게 감소한 중국을 제외한 모든 지역에서 강력한 성장세를 보였습니다. 제한된 제품을 중국으로 배송하기 위해 미국 정부로부터 라이센스를 받지 못했지만 중국 시장에 라이센스가 필요하지 않은 대체 제품을 배송하기 시작했습니다. 중국은 4분기 데이터 센터 매출에서 한 자릿수 중반의 비율을 차지했습니다. 그리고 1분기에도 비슷한 범위에 머물 것으로 예상됩니다.

13.  2분기에 초기 출하량으로 H200을 늘릴 예정입니다. H200은 H100의 추론 성능을 거의 두 배로 향상시키기 때문에 수요가 강합니다. 네트워킹은 연간 수익 실행률이 130억 달러를 초과했습니다

14.  이제 데이터 센터의 AI 최적화 네트워킹을 위해 설계된 새로운 Spectrum-X 엔드 투 엔드 제품을 출시하여 이더넷 네트워킹 공간에 진입하고 있습니다. Spectrum-X는 이더넷을 통해 AI용으로 특별히 제작된 새로운 기술을 도입합니다. Spectrum 스위치, BlueField DPU 및 소프트웨어 스택에 통합된 기술은 기존 이더넷에 비해 AI 처리를 위한 1.6배 더 높은 네트워킹 성능을 제공합니다. 이번 분기에 Spectrum-X를 출시할 예정

15.  게임 수익은 28억 7천만 달러였으며, 전분기 대비 56% 증가해 연휴 기간 동안 NVIDIA GeForce RTX GPU에 대한 탄탄한 소비자 수요에 대한 우리의 전망보다 나았습니다. 

16. 1분기 전망: 게임의 계절적 감소로 부분적으로 상쇄되는 데이터 센터와 서비스의 순차적인 성장을 기대.  GAAP 및 비GAAP 총마진은 각각 76.3%와 77%(+/-50bp)가 될 것으로 예상됩니다. 4분기와 유사하게 1분기 총마진은 유리한 부품 비용으로 인해 이익을 얻고 있습니다. 1분기 이후에는 올해 남은 기간 동안 총 마진이 70% 중반 수준으로 돌아갈 것으로 예상.

17. 향후 이벤트: 3월 4일 샌프란시스코에서 열리는 Morgan Stanley 기술 및 미디어 및 통신 컨퍼런스와 3월 5일 보스턴에서 열리는 TD Cowen의 제44차 연례 의료 컨퍼런스에 참석할 예정입니다. 그리고 물론 3월 18일 월요일 샌프란시스코에서 시작되는 연례 DTC 컨퍼런스에도 참석해 주시기 바랍니다. 캘리포니아주 호세에서 5년 만에 처음으로 대면 행사가 열립니다. DTC는 젠슨 황의 기조 연설로 시작하며 다음 날인 3월 19일 재무 분석가를 위한 Q&A 세션을 개최할 예정입니다.

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