[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 펨트론(168360)
: 동사 밸류를 높일 요인 주목
◎ 차세대 반도체 검사 장비 진출 통한 밸류업 가능성 주목
- 동사 성장의 핵심은 반도체 검사 장비 비중 확대
- 기존 주력 제품인 ZEUS(와이어 본딩 검사 장비)에서 패키지 자동 검사 장비 등으로 제품 라인업 확대 중
- 향후, HBM 등 차세대 반도체 검사 장비 납품으로 이어질 시, 추가적인 밸류업 가능하다고 판단
- 국내 IDM 업체는 안정적인 HBM 공급망 확보를 위해 장비 국산화 추진 중인 것으로 파악. 동사의 '8800WI' 장비는 웨이퍼 표면 검사 장비로, 현재 성능 평가 진행 중이며 연내 양산 가능할 전망
- 최근 HBM 패키징 공정 내 MR-MUF 주목도 높아지는 중. 동사는 MUF 작업 시, 보호재의 적정 도포 여부 등을 검사하는 기술 보유. 향후 관련 기술을 활용한 검사 장비 라인업 확대 기대
◎ 전방 산업 확대 통한 성장 본격화, 높은 투자 매력 보유
- 24년 매출액 962억원(YoY +31%), 영업이익 166억원(YoY +106%) 전망
- 가시성 높은 SMT 검사 장비 신규 고객사향 납품 증가, 차량용 반도체 업체향 신규 검사 장비 납품 등을 반영. 차세대 반도체 검사 장비는 추정치에서 제외
- 향후 차세대 반도체 검사 장비로의 라인업 확대 시, 추가적인 외형 성장 및 기업 가치 밸류업 가능할 것이라 판단
▶️ 리포트: bit.ly/3P4LJS8
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