한전기술-그렇게 하락하던 주가가 상승하는 이유는?

[레드헌터.]

한전기술(052690)

끝없는 주가하락 이제는 끝나간다. 최근 주가 상승은?

일단 턴어라운드.

전년도 영업이익 턴어라운드에 이어 18년도 실적도 긍정적.

한국전력이 최대주주로 66%를 가지고 있고 나머지가 일반투자자들이 지분을 나누고 있다.

*요약재무제표

 매출액은 감소중이나 수익성은 회복중

영업이익 100억대 돌파. 최악의 시기는 끝나고 있다.

턴어라운드의 한해가 될 것이 분명해 보인다.

부채비율 105%로 안정적이며 유보율은 5500%를 기록하고 있다. 재무구조는 걱정할 게 없다.

요약—온실가스 감축! 시장확대 당연!

우리나라 온실가스 감축 목표

원전-->공사중단 이슈 제거.

원전의 이산화탄소 배출량을 1.0이라 할 때 풍력 1.4, 태양광 6, LNG 55, 석유 78, 석탄 100

국내 신규 원전건설 계획
▪ 계획 확정 : APR+ 2기(천지 2기, 사업준비역무 추진 중)

▪ 계 획 중: APR+ 2기(천지/대진 2기, 7차 전력수급기본계획(안))

세계 원전 건설시장 전망

♣스마트 원전 우리나라가 세계 최초로 표준설계를 완료했다.

스마트원전은 중동지역에 수요가 클 것으로 보인다.

@한전기술 주가 상승 원동력

1)턴어라운드! 16년 이후 영업이익이 크게 증가하고 있다.

한전기술의 저마진 공사가 대부분 종료되고 고마진 발전소 설계 공사 위주로 매출이 늘어나면서 이익률 개선이 지속될 것으로 예상되고 있어 실적 턴어라운드 지속될 가능성이 높다.

주가는 워낙 장기 하락했으니 이제는 바닥을 기대해 볼 수 있다.

2)재무구조우량

금리인상 부담이 커지면 재무구조가 안정적인 기업에 자금이 몰리게 된다.

3)파리 신기후 협정 수혜

온실가스 감축 필수!

4)국제핵융합실험로 2300억 수주

한전기술이 착수한것은 600억 규모로 향후 이부분 성장도 기대할 수 있다.

한전기술의 성장력은 한계가 있지만 턴어라운드는 확실하다.

14만원주가-->3만원까지 하락.

낙폭의 일부만 만회해도 충분한 수익을 기대해 볼 수 있다.

★사업내용

2012년 부터 4년 연속 원자력발전 해외설계매출 세계 1위

세계에서 유일하게 원자력발전소의 원자로계통설계와 종합설계를 모두 독자 수행하는 회사

국내에서 유일한 발전소설계 전문회사, 원자력발전소 설계 독점공급자로 요약해 볼 수 있다.

한전기술은 발전소 및 플랜트 관련 엔지니어링 업체로서 1975년 설립된 이래 원자력발전소의 설계, 수화력발전소의 설계, 발전설비 O&M, 플랜트 건설사업 및 PM/CM 사업 등을 영위하고 있다.

1)원자력 발전 부분

중소형 원전 분야에서는 사우디아라비아 내 SMART 건설전 사업 종합설계용역을 성공적으로 수주하였고(‘16.06) 이를 기반으로 향후 중소형 원전 수출 확대를 통한 수출상품 다변화에 기여하고자 노력하는 기업이다.

한국전력기술의 원전관련 설계사업은 종합설계(A/E : Architect Engineering)와 원자로계통설계(NSSSD : Nuclear Steam Supply System Design)로 크게 구분할 수 있다.

APR1400은 우리나라의 주력 원전 모델인 OPR1000을 개량하여 개발한 차세대형 원전이다.

2)플랜트 부분-화력발전소

500MW급 USC 석탄화력 설계 표준화와 함께 지속적 성능, 용량 격상 노력으로 2008년 800MW급 USC 석탄화력인 영흥화력 3,4호기 설계를 완료하였다.

500, 800, 1000 메가 와트급 발전소 및 석탄, 복합화력 및 열병합 설계.

*

3)환경설비

매연탈황설비, 온실가스저감사업, 수질오염 방지설비

배연탈황설비(FGD : Flue Gas Desulfurizer)란 산성비와 호흡기 및 피부질환의 주요 원인물질인 황산화물을 제거하는 설비이다.

*이산화탄소 포집 및 저장기술

이산화탄소 포집 및 저장기술(CCS : Carbon Capture & Storage)은 이산화탄소를 대기로 배출하기 전에 추출한 후 압력을 가해 액체상태로 만들어 저장하는 것이다.

주요 프로젝스 현황

1) 원자력발전소 설계용역
                                                                                                      (단위 :억원)

구분	주요 PROJECT	매출실적	전체매출액 대비비율
원자력 설계	ㅇ UAE원전 종합설계 용역 ㅇ 신고리 5,6호기 종합설계용역 ㅇ 신한울 3,4호기 종합설계용역  등	1,593	64.8%

2) 화력발전소(열병합 및 복합화력 포함) 설계용역

구분	주요 PROJECT	매출실적	전체매출액 대비비율
석탄 화력	ㅇ 고성그린파워 PROJECT 종합설계용역 ㅇ 강릉안인화력 1,2호기 종합설계기술용역 등	464	18.9%
복합	ㅇ 서울복합화력 1,2호기 건설사업 설계기술용역ㅇ 영남 천연가스발전소 건설 설계기술용역 등	97	3.9%
기타	ㅇ 여수그린에너지 집단에너지시설 건설    기본설계용역 등	37	1.5%

3) 해외사업 매출현황
                                                                                                   

구분	주요 PROJECT	매출실적	전체매출액 대비비율
해외사업	ㅇ APR1400 원자로계통 종합설계분야    NRC DC 보완설계 및 인허가지원 2단계(BOP 분야) ㅇ UAE 원전 종합설계 용역, 원자로계통설계용역 등

■주요 수행실적을보면.

 

★관계사 현황

 디에스파워(12%)보유하고 있다.

★투자참고사항

상위 1%만 아는 미노출 기업자료 보기(단독입수)☞

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