GS리테일: 3분기부터 홈쇼핑 연결 실적 반영으로 손익 개선 효과

[주식 이야기]

[대신증권 유정현][2Q21 Review] GS리테일: 3분기부터 홈쇼핑 연결 실적 반영으로 손익 개선 효과
 
* 투자의견 BUY, 목표주가 50,000원 유지
 
* 2Q21 Review: 강우일 증가, covid19 영향으로 객수 감소하며 부진
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- 2분기 총매출액과 영업이익은 2조 2,856억원(+3%, yoy), 428억원(-28%, yoy) 기록
 
- [편의점] 출점 효과로 매출은 3% 성장. 그러나 비우호적 날씨로 트래픽 감소 및 광고 판촉비 증가로 영업이익 yoy 6% 감소  
 
- [슈퍼] 전년 2분기 재난지원금으로 인한 기저 부담으로 매출 -6%  yoy(기존점 성장률 약 -12%). 매출 부진으로 영업이익도 전년대비 61억원 감소한 31억원 기록에 그침 
 
- [호텔/기타] 수요가 일부 회복되며 호텔 사업은 호전되었으나 재산세 반영으로 전분기 대비 적자전환. 재산세 제외 시 흑자 지속. 기타 사업부는 이커머스 사업부 적자 확대, 합병 컨설팅 비용 등이 추가되며 전년 동기 대비 적자 확대 
 
* 올해 3분기부터 GS홈쇼핑 연결 실적 편입, 합병 후 시너지 지켜볼 필요
 
-  홈쇼핑 실적이 7월부터 연결 실적에 반영. 합병 후 시너지 발생까지는 시간이 필요할 것으로 보이지만 중장기 주가 전망은 긍정적이라는 판단 

* 자세한 내용은 아래 보고서 참고하세요.
https://bit.ly/2TUOzj7