[한화투자증권 반도체 김광진] ★ 마이크론 F2Q24 실적발표 요약

[불스탁®]

[한화투자증권 반도체 김광진]

★ 마이크론 F2Q24 실적발표 요약

▶️ F2Q24(12~2월) 실적
- 매출 $58.2억(+23% QoQ), EPS $0.42(흑전 QoQ)
- 컨센서스 매출 $53.3억, EPS $-0.26
- 디램 : Bit QoQ LSD% 증가, ASP QoQ 10% 후반 상승
- 낸드 : Bit QoQ LSD% 하락, ASP QoQ 30% 이상 상승

▶️ F3Q24(3~5월) 실적 가이던스
- 매출 $64억~68억, EPS $0.38~0.52
- 컨센서스 매출 $59.8억, EPS $0.07

▶️ 시장 수요 & 공급
- 서버향 메모리 재고 개선. 1H24 중 정상화 전망
- PC와 스마트폰은 CQ423에 시장 수요 증가에 대비한 고객들의 전략적 구매가 있었음
- 또한 AI가 주도하는 성장 국면의 초입에 있다 판단
- '24년 디램 수요 10%중반, 낸드 10% 중반 성장 전망
- 반면 공급은 시장 수요 하회 전망
- 선단공정 완전 가동 중, 축소된 Capa에서 생산 극대화 중. 올해 생산 Capa는 '22년 피크 수준 대비 두자릿수% 작은 수준

▶️ HBM
- '24년 서버 시장은 AI수요 주도로 전년대비 MSD~HSD% 성장 전망
- F2Q24에 HBM3E 대량 생산 및 첫 매출 인식. 엔비디아 H200 벤더 진입
- 경쟁제품 대비 전력 효율이 30% 높다는 피드백을 고객들로부터 받음
- 복수의 고객들과 추가 공급 논의 진행 중
- 올해 예상 HBM 매출은 수 억 달러 수준 예상하며 올해 공급 가능 물량은 이미 판매 완료
- 3월 초 HBM3E 12Hi(36GB) 제품 샘플링 완료. '25년부터 대량양산 전망

▶️ Capex
- F24에 대한 Capex 계획은 기존 계획과 동일한 $75~80억 수준
- WFE 지출은 전년대비 감소 전망

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