[키움 기계/방산/항공우주 이한결]
▶️현대로템(064350)
: 방산 수출 확대에 더해지는 철도 수주
◎ 2분기 영업이익 900억원, 컨센서스 상회 전망
- 2Q24 매출액 1조 624억원(YoY +7.7%), 영업이익 900억원(YoY +33.8%, OPM 8.5%) 달성하며 시장 기대치 상회 전망
- 디펜스솔루션 부문에서 폴란드향 K2 전차 진행 매출이 늘어나면서 하반기로 갈수록 실적 개선폭 확대 기대
- 레일솔루션 부문의 부진이 지속되는 상황이나 하반기부터 실적 감소폭 축소, 에코플랜트 부문의 캡티브 수주 둔화 전망
◎ 레일솔루션 부문의 수주 확대, 25년 이후 실적 반등 전망
- 올해 상반기 레일솔루션 부문에서 약 2.8조원 규모의 신규 수주 확보
- 우즈벡 고속철 수주, 미국 전동차 사업, 이집트 트램 등 다양한 지역에서 성과 거둔 부분은 고무적
- 추가로 약 5조원의 대규모 사업인 모로코 철도 차량 사업에 참여하며 수주 확대를 위한 노력 지속
- 양질의 해외 수주잔고 확대에 기반해 레일솔루션 부문의 실적은 25년부터 성장 전환 기대
◎ 투자의견 BUY, 목표주가 57,000원 상향
- 2024년 매출 4조 3,466억원(YoY +21.2%), 영업이익 3,803억원(YoY +81.0%, OPM 8.7%) 달성 전망
- 폴란드 현지 언론에서 올해 9월 K2 전차 180대에 대한 2차 계약 체결 전망 보도, 1Q24 대비 디펜스부문 수주잔고 2배 가까이 확대 기대
- 5월 실사격 테스트에서 좋은 성과를 낸 루마니아 사업 기대감 유효, 슬로바키아 신형 전차 도입 사업에도 참여 예상
▶️리포트: https://bit.ly/3zQLchE
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