[유안타증권 권명준] 슈프리마-NR

[불스탁®]

[유안타증권 권명준] 슈프리마-NR


■높은 수출 비중

슈프리마는 바이오인식 기술을 기반으로 통합보안시스템과 바이오인식솔루션을 제공한다. 2020년을 제외하면 꾸준한 매출성장세를 보이고 있으며, 국내와 해외에서 동반 성장하고 있다. 동사 기준 1분기는 계절적 비수기이다. 수출은 대부분 달러 결제이며, 1분기말 대비 2분기말 원/달러 환율이 2.2% 상승했다. 2가지 요인들을 감안시 2분기 실적은 1분기 대비 개선될 것으로 기대된다.


■ASP 상승

코로나19이후 접촉감염의 우려감으로 안면(얼굴) 바이오 인식시장이 주목받았고, 동사는 22.9월 신제품(Biostaion3)을 출시했다. 리오프닝 이후에도 안면인식 제품에 대한 해외 선호도는 이어지고 있다. 올해는 ASP가 높은 안면인식 제품 매출액이 50%를 상회할 것으로 기대된다. 퀄컴향 초음파식 센서 알고리즘(바이오사인)의 ASP도 상향되었다. 2분기부터 반영될 것으로 기대된다.


■국내 기업들의 북미 투자의 동반자

국내 기업들의 북미 Fab 투자가 확대되고 있다. 동사의 통합보안시스템이 동반될 것으로 기대된다. 1)보안시스템이 전체 투자비 대비 낮은 비중이며, 2)국내기업과의 레퍼런스를 보유하고 있으며, 3)미중관계로 인해 저가의 중국보안시스템이 미국 진출이 어렵기 때문이다.


■기다리는 M&A와 주주환원

다수의 국가에 진출했으며, 글로벌 인지도를 구축한 상황이다. 동사의 매출성장 속도를 개선하기 위해서는 M&A가 필요한 시점으로 판단된다. 보안시스템이 적용되는 CCTV와 같은 H/W 혹은 동사가 보유하고 있지 않은 바이오솔루션(S/W) 기업 인수시 조기에 시너지 효과가 발생될 수 있다고 판단된다. 1분기말 기준 유보율은 5,945%지만, 주주환원 정책은 아직 제시되지 않은 상황이다. 하반기 주주환원정책도 기대해볼 수 있는 시점이라고 판단된다.


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