HD한국조선해양 실적발표 컨콜 요약

[Y★Star]

[HD한국조선해양 실적발표 컨콜 요약]

1. 주요이슈

1) 환율효과
- 1분기 1,328원에서 2분기 1,371원으로 43원 증가
- 실질환율효과는 3사 합쳐서 200억원 수준

2) 강제가
- 강제가 하락 추세 지속
- 전반기 작년 말 협상한 가격이 1분기와 2분기에 같은 가격으로 반영
- 이번에 협상 또 타결했는데 하락세 지속
- 하락한 가격은 하반기에 반영될 것
- 중국발 디스인플레이션으로 강제가 하락 추세가 지속되고 있음에 따라 원가 하락 추세 지속될 것

3) 외주비
- 예상했던 외주비보다 크게 하락
- 3월부터 시작된 생산 공정 안정화 효과로 외작 비중 감소, 내재화 비중 증가 추세
- 외주비 하락에 따른 원가절감 효과 발생하며 실적개선에 도움

4) 일회성요인
- 외주업체의 미상환 선급금에 대한 대손처리 일부 발생
- 외주업체에 대한 175억원 선급금 대손 처리를 포함해 약 200억원 정도의 일회성 비용 발생

5) 쉐난도프로젝트
- 지난 7/27에 출항했어야 할 해양프로젝트가 중대재해로 12/24로 변경
- 내년 2/24에 인도하는 조건
- 공사 진행은 잘 되고있고 추가 충당금은 없음
- 지체배상금(LD) 관련 환입도 없음
- 12/24 출항 이후에 LD관련 환입관련 이야기 나올 것 같음
- 현재는 환입이나 충당금 없는 상황

2. 믹스개선 효과

1) 현대중공업
- 2021년 적자물량 약 30%
- 2022년 흑자호선 물량 약 66%
- 2023년은 이제 시작이라 거의 없음

2) 미포조선
- 2021년 17%
- 2022년 69%
- 2023년 14%

3) 삼호
- 2021년 4%
- 2022년 78%
- 2023년 17%

3. 분기 연결 실적 요약

- 1분기 중대재해발생으로 OPM 2.9%
- 2분기 일부 마이너스 요인들이 반영됐음에도 OPM 5.7%로 큰 폭의 개선

4. 사업부문별 매출

1) 조선
- 5조 7,221억원(QoQ +19.0%, YoY +27.1%)
- 조업일수 증가, 선가상승, 믹스개선효과로 매출 증가폭 확대

2) 해양플랜트
- 1,580억원(QoQ +40.8%, YoY -43.3%)
- 현재 매출인식 기준 트리온 프로젝트가 약 9% 매출 인식

3) 엔진기계
- 5,971억원(QoQ +33.1%, YoY +22.4%)
- 계절적 요인이 반영

5. 사업부문별 영업이익

1) 조선
- 3,940억원(QoQ +54.9%, YoY +724.3%)
- 점진적 매출성장에 따른 원가절감 효과로 전분기대비, 전년대비 큰 폭 개선

2) 해양플랜트
- -271억원(적자지속)
- 매출이 상대적으로 낮아서 고정비 커버가 안되는 상황
- 적자폭 많이 개선됨

3) 엔진기계
- 911억원(QoQ +20.0%, YoY -28.1%)
- 매출증가에 따른 이익개선세 빠르게 진행중

6 사업부문별 실적

1) HD한국조선해양
- 2분기 별도기준 매출액 1,060억원, 영업이익 -45억원
- 전분기에는 배당수익이 발생
- SD사업부 매출 382억원, 영업이익 11억원
- 매출이 전분기대비 23억원 감소했음에도 영업이익은 처음으로 흑자전환
- 한국조선해양연구소에서 발생하는 수탁과제 매출 382억원, 영업이익 23억원 발생
- SD사업부가 흑자전환 했고 하반기에도 좋은 성과 있을 것

2) HD현대중공업
- 매출액 3조 8,840억원, 영업이익 1,956억원
- 특수선의 경우, 2분기 매출액이 큰 폭으로 증가
- 전분기 대비 약 121% 증가한 4,001억원 매출 달성
- 영업이익 305억원(OPM 13%)
- 전분기에 충당금 환입 205억원으로 인해 작게 성장한것처럼 보이지만 큰 폭으로 성장한 것

3) HD현대미포
- 매출액 1조 1,1291억원, 영업이익 174억원
- 생산성 안정화가 빠르게 이뤄짐
- 기자재 수급도 대부분 정상화된 상황
- 건조 선박의 믹스도 빠르게 개선중
- 미포조선이 외주비중이 높아 외작 단가 올라갈 때 가장 큰 피해를 봤었으나 외주비중 감소 및 내재화 비중 높아지며 원가개선 효과 가장 컸음
- 자회사 비나신도 큰 폭의 이익 내며 연결 실적이 큰 폭으로 흑자전환

4) HD현대삼호
- 매출액 1조 8,106억원, 영업이익 1,755억원
- 지난분기 10% 넘는 마진 발생했는데 1분기 탱커선 관련 환입 245억원 있었음
- 이부분 배제한다고 하면 OP마진 개선됨
- 전반적인 실적개선은 계속해서 이뤄지고 있음

5) HD현대에너지솔루션
- 매출액 1,128억원, 영업이익 79억원
- 재고자산 평가 충당금 환입액 224억원 발생하며 흑자전환
- 점진적인 매출 회복세 지속되면서 하반기가 더 기대되는 상황

6. 영업외손익
- 환관련 이익 900억원 발생

7. 재무비율
- 현대중공업은 선수금이 계속 증가하면서 지난 1분기 대비 순차입금 9,000억원 감소
- 현대중공업 제외 모든 회사가 Net Cash 구조
 

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